Ce que compare cette page
Vous disposez d'une somme à investir, ou d'une capacité d'épargne régulière. Deux approches existent.
- Investissement unique (en anglais lump sum) : vous placez toute la somme en une fois, à une date donnée.
- DCA (dollar cost averaging, en français investissement programmé) : vous achetez pour un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix du moment.
Il s'agit ici d'investissement au comptant, sur des actifs comme des actions, des fonds ou de l'or. Ce n'est pas du trading avec effet de levier. Le simulateur ci-dessous applique les deux méthodes à une même liste de prix : vous voyez le coût moyen obtenu et la valeur finale de chaque approche.
Remplissez les champs vides pour voir le résultat.
Unités = Σ montant / prix ; coût moyen = total investi / unités. La comparaison ne vaut que pour cette liste de prix : sur une trajectoire haussière, l'investissement unique finit plus haut ; sur une trajectoire baissière, ce sont les achats réguliers.
Les prix que vous saisissez sont des hypothèses. Le résultat décrit votre scénario, pas l'avenir.
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Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Le DCA : la mécanique
Avec le DCA, le montant investi à chaque date reste fixe. C'est la quantité achetée qui varie :
- quand le prix baisse, le même montant achète plus de parts ;
- quand le prix monte, il en achète moins.
Votre prix de revient moyen (le coût moyen d'une part détenue) est donc la moyenne des prix pondérée par les quantités achetées. Mathématiquement, c'est une moyenne harmonique des prix : elle est toujours inférieure ou égale à la moyenne simple des prix aux dates d'achat. C'est le seul avantage mécanique garanti du DCA. Il ne garantit ni un gain, ni un coût inférieur à celui d'un investissement unique.
L'investissement unique : la mécanique
Toute la somme est exposée au marché dès le départ. Votre coût moyen est simplement le prix du jour d'achat.
- Si le marché monte ensuite, l'intégralité du capital profite de la hausse, plus tôt qu'avec un DCA.
- S'il baisse juste après l'achat, l'intégralité du capital subit la baisse.
Le débat DCA ou lump sum porte donc surtout sur le moment d'exposition. Sur un marché qui monte sur la période, l'investissement unique tend à finir devant, car l'argent est investi plus longtemps. Sur un marché qui baisse puis remonte, le DCA peut finir devant. Personne ne sait à l'avance dans quel cas on se trouve.
Exemple hypothétique
Exemple fictif, à but pédagogique uniquement. Imaginez un actif dont le prix baisse pendant plusieurs mois, puis revient à son niveau de départ.
- L'investisseur unique a acheté au prix initial. À la fin, sa position vaut à peu près ce qu'il a payé.
- L'investisseur en DCA a acheté une partie de ses parts pendant la baisse. Son coût moyen est inférieur au prix final : sa position est en gain.
Inversez le scénario : le prix monte régulièrement. L'investisseur unique a tout acheté au plus bas de la période ; l'investisseur en DCA a acheté de plus en plus cher et finit avec moins de valeur. Saisissez ces deux profils de prix dans le simulateur pour voir l'écart.
Règles habituelles d'un investissement programmé
Un DCA se définit par quelques paramètres que vous fixez à l'avance :
| Paramètre | Question à trancher |
|---|---|
| Montant | Quelle somme fixe à chaque achat, sans gêner votre budget courant ? |
| Fréquence | Achat mensuel, trimestriel, ou autre rythme ? |
| Durée | Quand le programme s'arrête-t-il ? |
| Actif | Sur quel produit, et pourquoi lui ? |
| Frais | Combien coûte chaque achat (commission, frais de garde, écart de prix) ? |
| Exception | Que faites-vous si vos revenus baissent ? |
Le principe est de ne pas modifier le plan selon l'actualité du marché. Si vous suspendez les achats à chaque baisse, vous perdez précisément ce que la méthode est censée apporter.
Comment chaque approche fait perdre de l'argent
Le DCA n'est pas une protection contre les pertes. Les risques concrets :
- Baisse durable de l'actif : si le prix baisse et ne remonte pas, chaque achat supplémentaire alourdit la perte. Le DCA réduit le coût moyen, il ne transforme pas un mauvais actif en bon actif.
- Frais répétés : chaque achat paie une commission. Avec de petits montants, les frais fixes peuvent absorber une part importante de chaque versement.
- Liquidités inactives : pendant un DCA, la partie non encore investie attend. Sur un marché haussier, ce retard d'exposition coûte de la performance.
- Inflation : l'argent en attente perd du pouvoir d'achat.
- Abandon du plan : arrêter après une baisse fige les pertes sans profiter d'un éventuel rebond.
- Concentration : investir régulièrement dans un seul titre concentre le risque.
Pour l'investissement unique, le risque principal est le timing : acheter juste avant une forte baisse, puis vendre par peur. Le choc psychologique est plus fort quand tout le capital est touché d'un coup (voir Psychologie du trading).
Versements mensuels et intérêts composés
Si votre DCA vise un placement à rendement régulier, le second outil montre la croissance d'une épargne avec des versements mensuels et des intérêts composés (les intérêts produisent à leur tour des intérêts). Le taux saisi est une hypothèse de modèle : aucun placement à risque ne garantit un rendement constant.
| Année | Total versé | Solde |
|---|---|---|
| 1 | 22.000 | 22.790 |
| 2 | 34.000 | 36.235 |
| 3 | 46.000 | 50.368 |
| 4 | 58.000 | 65.224 |
| 5 | 70.000 | 80.840 |
| 6 | 82.000 | 97.254 |
| 7 | 94.000 | 114.509 |
| 8 | 106.000 | 132.646 |
| 9 | 118.000 | 151.712 |
| 10 | 130.000 | 171.752 |
DCA et moyenner à la baisse : ne pas confondre
Le DCA suit un calendrier fixe, sans effet de levier. Moyenner à la baisse consiste à ajouter à une position perdante parce que le prix baisse ; avec un CFD à effet de levier, cela augmente l'exposition et peut faire perdre de l'argent très vite, jusqu'à la clôture forcée de la position. Les détails sont sur Moyenner à la baisse et Gestion du risque.
Cadre au Maroc
Pour un DCA en actions ou en fonds locaux, voir Bourse de Casablanca et Épargne, investissement, crédit. L'or physique est traité sur Or.
Investir à l'étranger relève du contrôle des changes. Selon l'Office des Changes : IGOC 2026 : l'investissement à l'étranger des personnes physiques résidentes est limité aux cas énumérés (actions de salariés dans une société mère étrangère détenant au moins 51 %, actions de garantie des administrateurs) ; aucune autorisation générale pour les particuliers de placer des fonds à l'étranger. Par ailleurs, Office des Changes : seuls les intermédiaires agréés expressément autorisés par l'OC peuvent effectuer des transferts vers l'étranger depuis le Maroc. Avant tout programme sur un actif étranger, lisez Contrôle des changes.
Cette page ne recommande aucun actif. Pour rappel : le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. Méfiez-vous de quiconque vous propose un « plan DCA » clé en main sur un produit précis.
Questions fréquentes
Le DCA est-il plus sûr que l'investissement unique ?
Il réduit le risque de mauvais timing à l'entrée, pas le risque de l'actif. Si l'actif baisse durablement, le DCA perd aussi.
Le DCA garantit-il un coût moyen plus bas ?
Il garantit un coût moyen inférieur ou égal à la moyenne simple des prix d'achat. Il ne garantit pas un coût inférieur au prix d'un achat unique.
Que signifie « investissement programmé » ?
C'est le nom français du DCA : des achats d'un montant fixe à date fixe, définis à l'avance.
Puis-je faire du DCA avec un compte de trading à effet de levier ?
Ce n'est pas l'approche décrite ici. Avec un levier, chaque achat augmente une exposition qui peut entraîner des pertes rapides, supérieures à ce qu'un investissement au comptant ferait subir.
Les résultats du simulateur prédisent-ils mes gains ?
Non. Ils appliquent vos hypothèses de prix et de rendement. Changez-les pour voir à quel point le résultat en dépend.