Gestion du risque en trading

Pourquoi la gestion du risque passe avant tout

La gestion du risque (en anglais risk management) désigne les règles qui fixent combien vous pouvez perdre sur une position, sur une journée et sur l'ensemble du compte. Le money management, ou gestion de capital en trading, en est la partie chiffrée : quelle taille de position ouvrir, où placer le stop et quand réduire l'exposition.

Aucune méthode d'analyse ne garantit qu'une position sera gagnante. La gestion du risque ne change donc pas le résultat d'un trade isolé. Elle détermine ce que coûte une série de pertes et si le compte peut la supporter.

Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite, parfois plus vite que le temps nécessaire pour réagir. Les pages de cette section expliquent les mécanismes. Elles ne donnent ni signal, ni recommandation d'achat ou de vente, ni promesse de résultat.

Les notions clés de la section

• Taille de position : le volume, exprimé en lots, calculé à partir du montant que vous acceptez de perdre et de la distance jusqu'au stop.
• Stop loss : l'ordre qui clôture la position à un prix fixé à l'avance. Son emplacement dépend de la structure du marché et de la volatilité, pas du montant que l'on souhaite risquer.
• Ratio risque/rendement : la perte possible comparée au gain visé. Il n'a de sens que rapproché du taux de réussite.
• Drawdown : la baisse du compte entre un sommet et un creux. Plus il est profond, plus le gain nécessaire pour revenir au niveau précédent devient important.
• Risque de ruine : la probabilité de perdre une part du capital assez grande pour ne plus pouvoir trader selon votre plan.
• Marge et stop out : la marge est le dépôt bloqué pour maintenir une position. Le stop out est la clôture forcée des positions lorsque ce dépôt ne suffit plus.

Par où commencer si vous débutez

Commencez par les bases de la gestion du risque, qui présente le vocabulaire et la logique générale. Lisez ensuite le risque par trade puis le calcul de la taille de lot. Ces deux pages forment le cœur du money management : vous décidez d'abord ce que vous acceptez de perdre, puis le volume en découle.

Passez ensuite à placer son stop loss et au ratio risque/rendement. Pour vous entraîner sans engager d'argent réel, un compte démo permet d'appliquer ces règles sur des prix réels de marché.

Si les termes pip, spread ou lot ne vous sont pas encore familiers, la section Bases du trading et le glossaire les expliquent.

Ce qu'y trouvera un trader expérimenté

Les pages avancées traitent de ce qui fait dérailler des plans pourtant bien construits :

• l'espérance de gain et le taux de réussite break-even, pour vérifier si une stratégie tient la route une fois les coûts inclus ;
• le risque de ruine et la comparaison entre fractionnel fixe et lot fixe, ainsi que les limites du critère de Kelly ;
• le levier effectif, le risque de corrélation entre positions ouvertes en même temps et le gap du week-end, qui peut faire sauter un stop ;
• la récupération après un drawdown et les limites de perte journalières ou hebdomadaires.

Des calculs à vérifier vous-même

Chaque notion renvoie à un outil de la page Calculateurs et simulateurs. Le calculateur de lot donne le volume à partir du risque et du stop. Le calculateur de drawdown montre le gain nécessaire pour effacer une perte. Le simulateur de séries de trades fait apparaître les séries de pertes qu'une stratégie peut produire. Le simulateur margin call et stop out montre à quel moment la marge devient insuffisante.

Les conditions propres à un courtier, comme la taille de contrat, la marge exigée ou le niveau de stop out, varient selon le compte et l'instrument. Vérifiez-les dans votre espace personnel ou sur le site officiel du courtier avant de faire vos calculs.

Pour finir, rassemblez vos règles dans un plan de gestion du risque et suivez leur application dans un journal de trading.

Questions fréquentes

Quelle différence entre gestion du risque et money management ?

La gestion du risque couvre l'ensemble des règles de protection du compte. Le money management en est la partie chiffrée : la taille des positions et la répartition du capital.

Un bon ratio risque/rendement suffit-il ?

Non. Un ratio favorable avec un taux de réussite trop faible donne un résultat négatif. Il faut toujours lire les deux ensemble, en tenant compte des coûts.

Le stop loss protège-t-il toujours au prix prévu ?

Pas toujours. En cas de gap ou de forte volatilité, l'ordre peut être exécuté à un prix moins favorable que celui fixé. Ce risque est détaillé dans la page sur le gap du week-end.

Faut-il s'entraîner sur compte démo ?

C'est un moyen de tester vos règles sans perte réelle. Gardez en tête que l'exécution et la pression émotionnelle diffèrent sur un compte réel.

Ces pages disent-elles quoi acheter ou vendre ?

Non. Elles expliquent des calculs et des mécanismes. Elles ne contiennent ni conseil d'investissement, ni signal.