Risque par trade : combien risquer sur chaque position

Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite, parfois plus vite que prévu. Fixer son risque par trade ne supprime pas ce risque. Cela permet seulement de savoir à l'avance combien une position peut coûter si le stop loss est touché.

Ce que veut dire « risque par trade »

Le risque par trade est la somme que vous acceptez de perdre si une position atteint son stop loss. Le stop loss est l'ordre qui ferme la position à un prix fixé à l'avance.

Ce risque dépend de trois éléments :

• la taille de la position (le lot) ;
• la distance du stop, en pips ou en points. Un pip est la plus petite variation de prix habituelle d'une paire de devises ;
• la valeur du pip pour l'instrument et la taille choisis.

Le risque par trade n'est pas la marge. La marge est le dépôt bloqué par le courtier pour ouvrir la position. Une position peut mobiliser peu de marge et exposer pourtant une part importante du compte si le stop est loin ou absent.

Un point important : le stop loss n'est pas un prix garanti. En cas de gap ou de forte volatilité, l'ordre peut être exécuté plus loin que prévu. La perte réelle peut alors dépasser le risque calculé. Voir Gap et risque week-end et Trader les news.

Pourquoi un pourcentage fixe du capital

La méthode la plus répandue consiste à risquer sur chaque trade une même petite fraction du capital. On parle de méthode « fractionnelle fixe ».

Son intérêt est mécanique :

• après des pertes, le capital baisse, donc la somme risquée baisse aussi ;
• après des gains, la somme risquée augmente dans la même proportion ;
• une série de pertes réduit le compte progressivement au lieu de le vider d'un coup.

L'autre approche, le lot fixe, garde la même taille de position quelle que soit l'évolution du compte. Elle est plus simple, mais le risque relatif augmente quand le compte baisse. La comparaison détaillée est sur Fractionnel fixe vs lot fixe.

La « règle du petit pourcentage » : une convention, pas une règle

Beaucoup de livres et de formations citent une fourchette étroite de pourcentages par trade, avec un plafond souvent présenté comme une règle d'or. Il faut la voir pour ce qu'elle est : une convention, née de l'expérience de traders et de gestionnaires, pas une loi du marché.

Cette convention n'a rien de magique :

• elle ne rend pas une stratégie rentable. Si l'espérance de gain est négative, un petit risque par trade ralentit seulement les pertes ;
• elle ne tient pas compte seule des positions corrélées. Plusieurs positions sur des instruments qui bougent ensemble forment en pratique un seul gros risque ;
• elle ne protège pas contre les gaps ni contre un stop déplacé ou supprimé en cours de route.

Le bon niveau dépend de votre stratégie, de votre tolérance aux pertes et de la taille de votre compte. Personne ne peut fixer ce chiffre à votre place.

Passer du pourcentage à la taille de lot

Une fois le pourcentage choisi, il faut le traduire en taille de position. La logique est toujours la même :

1. Montant risqué = capital × pourcentage choisi.
2. Distance du stop, déterminée par l'analyse et non par le montant qu'on veut risquer.
3. Taille de lot = montant risqué ÷ (distance du stop × valeur du pip par lot).

L'ordre compte : on place d'abord le stop là où il a un sens technique, puis on ajuste la taille. Réduire le stop pour pouvoir prendre un lot plus gros revient souvent à se faire sortir plus souvent. Voir Placer son stop loss et Taille de position avec ATR.

Entrez votre solde, votre risque par trade et la distance de votre stop pour obtenir la taille de position :

La valeur du pip varie selon l'instrument et la devise du compte. Sur l'or, les indices ou les crypto, la taille de contrat diffère des paires de devises. Vérifiez la spécification du contrat dans votre plateforme avant de vous fier au résultat. Plus de détails sur Calcul de la taille de lot.

L'effet du risque par trade sur le drawdown

Le drawdown est la baisse du compte entre un sommet et le creux qui suit. C'est là que le risque par trade se voit le plus.

Même une stratégie avec un taux de réussite correct connaît des séries de pertes consécutives. Plus le risque par trade est élevé, plus chaque série creuse le compte. Et la remontée est asymétrique : après une forte baisse, il faut un gain en pourcentage plus grand que la perte pour revenir au niveau de départ. Voir Récupérer un drawdown.

Le simulateur ci-dessous tire au hasard de nombreuses séquences de trades à partir de votre taux de réussite, de votre ratio risque/rendement et de votre risque par trade. Il montre la dispersion des résultats possibles et des drawdowns :

Comment lire le résultat :

• regardez surtout les pires scénarios et le drawdown maximal, pas la moyenne ;
• comparez plusieurs niveaux de risque avec les mêmes paramètres : vous verrez la profondeur des creux changer ;
• gardez en tête que c'est un modèle, pas une prévision. Les marchés réels ont des séries plus longues, des gaps et des changements de régime que le modèle ne capture pas.

Pour aller plus loin : Drawdown maximal et Risque de ruine.

Ce qui doit guider votre choix

Quelques questions utiles avant de fixer votre niveau :

• Quel est votre taux de réussite et votre ratio risque/rendement ? Ils déterminent votre espérance de gain et la longueur probable des séries de pertes. Voir Ratio risque/rendement, Taux de réussite break-even et Espérance de gain.
• Combien de positions ouvrez-vous en même temps ? Additionnez les risques, et tenez compte de la corrélation. Voir Risque de corrélation.
• Quel levier effectif utilisez-vous ? Le rapport entre la valeur totale des positions et le capital donne une autre mesure de l'exposition. Voir Levier effectif et Éviter le margin call.
• Quelle baisse du compte pouvez-vous supporter sans changer de comportement ? Une perte qui vous pousse à « vous refaire » est déjà trop grande. Voir Psychologie du trading.
• Avez-vous une limite de perte sur la journée ou la semaine ? Elle complète le risque par trade. Voir Limites de perte.

Des formules comme le Critère de Kelly proposent un niveau « optimal » à partir de vos statistiques. En pratique, ces statistiques sont incertaines et la formule donne souvent un risque très élevé. La plupart des traders qui l'utilisent n'en prennent qu'une fraction.

Erreurs fréquentes

• Augmenter le risque après une série de pertes pour récupérer plus vite.
• Calculer le risque sur le solde, mais ouvrir plusieurs positions corrélées en même temps.
• Fixer le stop selon le montant qu'on veut risquer plutôt que selon le marché.
• Oublier le spread et les frais, qui s'ajoutent à la perte au stop.
• Changer de pourcentage d'un trade à l'autre sans règle écrite. Notez-le dans votre Journal de trading et votre Plan de gestion du risque.

Avant de risquer de l'argent réel, il est possible de tester sa méthode sur un Compte démo, en gardant à l'esprit que l'exécution et la pression émotionnelle ne sont pas les mêmes en réel.

Questions fréquentes

Combien risquer par trade en forex ?

Il n'existe pas de chiffre correct pour tout le monde. Les conventions courantes parlent d'une petite fraction du capital par trade. Testez plusieurs niveaux dans le simulateur et choisissez celui dont le drawdown possible vous paraît supportable.

La règle du petit pourcentage garantit-elle de ne pas perdre ?

Non. Elle limite la perte par trade quand le stop est respecté et exécuté au prix prévu. Elle ne rend pas une stratégie gagnante et ne protège pas contre les gaps.

Faut-il calculer le risque sur le solde ou sur les fonds propres ?

Les deux se font. Le solde ignore les positions ouvertes ; les fonds propres (equity) les intègrent. Si vous avez déjà des positions en cours, l'equity reflète mieux le capital réellement disponible.

Le risque par trade inclut-il le spread ?

Il devrait. Le spread et les éventuels frais s'ajoutent à la perte au stop. Intégrez-les dans la distance du stop ou réduisez un peu la taille de position.

Pourquoi mon résultat de simulation change à chaque fois ?

Le simulateur tire des séquences au hasard. Chaque lancement produit une autre série. C'est voulu : il montre une dispersion de résultats possibles, pas un avenir précis.

Où trouver les autres bases de la gestion du risque ?

Sur la page Gestion du risque et sur Bases de la gestion du risque. Les outils sont regroupés dans Calculateurs et simulateurs.