C'est quoi le drawdown ?
Le drawdown est la baisse de votre capital entre un sommet et le creux qui suit. On le mesure en montant ou en pourcentage du sommet. Il ne compte pas un trade isolé : il compte une période de pertes, même entrecoupée de quelques gains.
Le sommet (en anglais peak) est le plus haut niveau atteint par le compte. Le creux (trough) est le point le plus bas avant que le compte ne remonte au-dessus de ce sommet. Tant que le capital reste sous son dernier sommet, le compte est « en drawdown ».
Le drawdown maximal (max drawdown) est la plus grande de ces baisses sur toute la période étudiée. C'est le chiffre que l'on regarde en premier pour juger le risque d'une méthode ou d'un historique de trading.
Calcul du drawdown en forex
La règle est la même sur le forex, les indices, l'or ou les CFD crypto :
- Drawdown en montant = sommet − creux
- Drawdown en pourcentage = (sommet − creux) ÷ sommet, exprimé en pourcentage
Le calcul se fait toujours à partir du sommet, pas à partir du dépôt initial. Si votre compte a d'abord progressé puis reculé, la baisse se mesure depuis le plus haut atteint.
Solde ou capital (equity) ?
Le solde (balance) ne bouge qu'à la clôture des positions. Le capital ou equity inclut les gains et pertes latents des positions ouvertes. Un drawdown mesuré sur le solde peut sembler faible alors que l'equity a fortement baissé pendant qu'une position perdante restait ouverte. Pour mesurer le risque réel, suivez l'equity.
Ce que montre un rapport MetaTrader
Les rapports de MetaTrader 4 et MetaTrader 5 (historique de compte, testeur de stratégie) affichent en général plusieurs mesures :
| Mesure | Ce qu'elle indique |
|---|---|
| Drawdown absolu | Baisse sous le capital de départ |
| Drawdown maximal | Plus grande baisse depuis un sommet, en montant |
| Drawdown relatif | Plus grande baisse depuis un sommet, en pourcentage |
Le drawdown maximal en montant et le drawdown relatif en pourcentage ne proviennent pas forcément de la même période. Une baisse modérée sur un petit compte peut peser plus lourd en pourcentage qu'une baisse plus forte en montant sur un compte devenu plus grand.
La durée du drawdown
La profondeur ne suffit pas. La durée compte aussi : c'est le temps écoulé entre un sommet et le moment où le compte dépasse à nouveau ce sommet. On parle aussi de période « sous l'eau ».
On distingue souvent :
- le temps de baisse : du sommet jusqu'au creux ;
- le temps de récupération : du creux jusqu'au retour au sommet.
Une méthode peut avoir des drawdowns peu profonds mais très longs. Sur le plan psychologique, une longue période sans nouveau sommet est souvent plus difficile à tenir qu'une baisse rapide. C'est là que beaucoup de traders changent de méthode au mauvais moment, sans données suffisantes. Voir Psychologie du trading.
Pourquoi la récupération est asymétrique
Une perte en pourcentage demande un gain en pourcentage plus élevé pour revenir au point de départ, car le gain s'applique sur un capital réduit. Plus le drawdown est profond, plus l'écart grandit, et il augmente vite.
Le calculateur ci-dessous indique le gain nécessaire pour effacer une perte donnée :
| Perte, % | Gain nécessaire pour récupérer |
|---|---|
| 10% | 11,1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42,9% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233,3% |
| 90% | 900% |
Ce chiffre ne dit rien du temps nécessaire ni de la probabilité d'y arriver. Il montre seulement pourquoi limiter la profondeur d'un drawdown compte plus que chercher à le rattraper. Les méthodes pour gérer cette phase sont détaillées dans Récupérer un drawdown.
Pourquoi tout trader connaît des drawdowns
Aucune méthode ne gagne à chaque trade. Même une stratégie avec une espérance de gain positive sur un historique passé produit des séries de pertes consécutives. Ces séries arrivent dans un ordre aléatoire : elles peuvent tomber au début, au milieu ou se répéter de près.
Quelques points à garder en tête :
- Le drawdown fait partie de toute méthode, y compris celles qui ont été rentables par le passé. Un historique positif ne garantit rien pour la suite.
- Le drawdown maximal d'un backtest n'est pas un plafond. C'est la pire baisse sur un parcours historique. Sur une autre période, la baisse peut être plus profonde.
- Le risque par trade fixe la vitesse de la baisse. Avec un risque par trade plus élevé, la même série de pertes creuse un drawdown plus profond. Voir Risque par trade.
- Les positions corrélées s'additionnent. Plusieurs paires qui bougent ensemble se comportent comme une seule grosse position. Voir Risque de corrélation.
- Le levier accélère tout. Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite, et un drawdown profond peut aller jusqu'à l'appel de marge ou au stop-out (fermeture automatique des positions faute de marge). Voir Éviter le margin call.
Simuler la distribution des drawdowns
Un seul historique ne montre qu'un seul ordre de trades. Une simulation Monte Carlo mélange au hasard des séquences de résultats, à partir d'un taux de réussite, d'un ratio gain/perte et d'un risque par trade fixes, puis répète l'opération de nombreuses fois. On obtient ainsi un éventail de parcours possibles, et non une seule courbe.
500 simulations aléatoires avec les mêmes règles. C'est un modèle arithmétique, pas une prévision : les marchés réels comportent des coûts, du slippage et des séries que le modèle ignore.
Comment lire le résultat :
- La médiane des drawdowns maximaux donne un ordre de grandeur « typique » dans le modèle.
- Les pires parcours montrent ce qui reste possible avec les mêmes paramètres, sans erreur ni malchance particulière.
- La comparaison des réglages montre l'effet du risque par trade : à paramètres égaux, un risque plus faible resserre la distribution des drawdowns.
Ce simulateur est un modèle, pas une prévision. Il suppose des trades indépendants et des paramètres stables, ce qui n'est pas le cas sur un vrai marché : les écarts de prix (gaps), les news, les changements de volatilité et vos propres erreurs d'exécution n'y figurent pas. Pour la probabilité de perdre une grande partie du capital, voir Risque de ruine. D'autres outils sont réunis dans Calculateurs et simulateurs.
Prêt à essayer sur un compte réel ou démo ?
Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Mettre le drawdown dans son plan de risque
Fixer à l'avance ce que vous acceptez évite de décider sous la pression :
- Un seuil de drawdown maximal au-delà duquel vous réduisez la taille des positions ou faites une pause.
- Des limites de perte journalières ou hebdomadaires, qui coupent une série avant qu'elle ne s'aggrave. Voir Limites de perte.
- Un journal de trading pour vérifier si le drawdown vient de la variance normale ou d'écarts par rapport à votre plan. Voir Journal de trading.
- Un test sur compte démo avant de modifier une méthode, pour observer son comportement sans engager d'argent.
L'ensemble se construit dans un plan de gestion du risque. Pour les notions de base, voir Gestion du risque.
Questions fréquentes
C'est quoi le drawdown en trading, en une phrase ?
C'est la baisse du capital entre un sommet et le creux qui suit, mesurée en montant ou en pourcentage du sommet.
Quelle différence entre drawdown et perte ?
Une perte concerne un trade. Le drawdown mesure la baisse cumulée du compte depuis son plus haut, sur plusieurs trades.
Comment calculer le drawdown maximum ?
Repérez chaque sommet du capital et le creux qui le suit, calculez (sommet − creux) ÷ sommet, puis gardez la plus grande valeur.
Faut-il mesurer sur le solde ou sur l'equity ?
Sur l'equity, car elle inclut les pertes latentes des positions ouvertes. Le solde peut masquer une baisse réelle.
Un faible drawdown passé garantit-il un faible drawdown futur ?
Non. Il décrit une seule période. Une simulation montre que, avec les mêmes paramètres, des drawdowns plus profonds restent possibles.
Quel drawdown est acceptable ?
Cela dépend de votre capital, de votre tolérance et de votre risque par trade. Fixez votre seuil à l'avance et testez-le avec le simulateur. Les termes utilisés ici sont aussi définis dans le glossaire du trading.