Qu'est-ce qu'un pennant (fanion) ?
Le pennant, appelé fanion en français, est une figure de continuation. Après un mouvement de prix rapide et marqué, le marché fait une courte pause. Pendant cette pause, les plus hauts baissent et les plus bas montent, ce qui forme un petit triangle symétrique.
En analyse technique, on considère que cette pause est souvent une consolidation avant une reprise du mouvement initial. C'est une tendance observée, pas une règle. Un fanion peut aussi casser dans l'autre sens ou se transformer en autre chose.
La figure existe en version haussière (après une montée) et en version baissière (après une chute). Pour situer le fanion parmi les autres structures, voir la page Figures chartistes.
Structure : le mât et le fanion
Un fanion comporte toujours les mêmes éléments :
- Le mât : le mouvement fort qui précède la figure. Il est presque vertical, avec des bougies longues et souvent un volume élevé.
- Le fanion : une zone de consolidation courte, délimitée par une ligne de tendance haute descendante et une ligne de tendance basse ascendante. Les lignes convergent.
- La cassure : la sortie du prix hors du fanion, idéalement dans le sens du mât.
Exemple dessiné
Le schéma ci-dessous est une illustration. Il ne représente aucun marché ni aucun prix réel.
Dans la version baissière, le dessin est inversé : un mât descendant, puis un petit triangle, puis une éventuelle cassure vers le bas.
Règles d'identification
Avant de parler de fanion, vérifiez ces points :
- Un mât net. Sans mouvement fort et rapide avant la consolidation, il ne s'agit pas d'un fanion mais d'un simple triangle.
- Une consolidation courte. Le fanion dure peu de temps par rapport au mât. Si la pause s'éternise, la figure perd son caractère de continuation.
- Des lignes qui convergent. Les sommets descendent, les creux montent. Si les lignes sont parallèles, c'est plutôt un drapeau (voir Bull flag et Bear flag).
- Un fanion petit. Sa hauteur reste faible comparée à celle du mât.
- Un volume qui baisse pendant la consolidation, puis qui repart à la cassure. Sur le forex au comptant, le volume affiché sur MetaTrader est un volume de ticks, c'est-à-dire un nombre de variations de prix, et non le volume réel échangé. Il donne une indication, sans plus.
Chaque ligne doit toucher le prix à plusieurs reprises pour être fiable. Une ligne tracée sur un seul point est une supposition.
Mesurer l'objectif : une convention, pas une prévision
La méthode classique dite du « mouvement mesuré » fonctionne ainsi :
- on mesure la hauteur du mât, du début du mouvement jusqu'au début du fanion ;
- on reporte cette hauteur à partir du point de cassure, dans le sens du mât.
Ce report donne une zone de référence que beaucoup d'analystes utilisent pour situer un objectif théorique ou comparer un rapport risque/rendement. Il ne s'agit en aucun cas d'une prévision. Le prix peut s'arrêter bien avant, dépasser la zone ou repartir en sens inverse dès la cassure.
Pour calculer la taille d'une position par rapport à la distance de votre stop, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.
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Invalidation
Un fanion est généralement considéré comme invalidé dans ces situations :
- Cassure dans le sens opposé au mât. Le prix sort par la ligne basse d'un fanion haussier, ou par la ligne haute d'un fanion baissier.
- Retour dans le fanion après la cassure, avec une clôture de bougie à l'intérieur de la figure.
- Consolidation trop longue. Le prix atteint la pointe du triangle sans sortir nettement : la figure perd son sens.
- Fanion trop haut, qui efface une grande partie du mât. On parle alors plutôt d'un retournement possible.
Définir à l'avance ce qui invalide votre lecture permet de placer un stop logique, au lieu de le déplacer sous le coup de l'émotion. Voir Gestion du risque.
Fausses cassures et modes d'échec
Les fanions sont de petites figures, donc sensibles au bruit du marché. Les échecs les plus fréquents :
- La mèche qui sort puis revient. Le prix dépasse la ligne en cours de bougie, puis clôture à l'intérieur. Beaucoup de traders attendent une clôture hors de la figure pour cette raison.
- La cassure sans élan. Le prix sort, mais sans bougie franche ni hausse d'activité, puis stagne et revient.
- Les annonces économiques. Une publication de statistiques peut provoquer une sortie brutale dans un sens, puis dans l'autre. Le contexte fondamental compte, voir Analyse fondamentale.
- Le mauvais tracé. Des lignes ajustées après coup pour « faire » un fanion donnent une figure qui n'existe pas vraiment.
- Le spread et le glissement. Sur une petite figure, l'écart entre prix acheteur et vendeur (spread) et l'exécution à un prix différent du prix demandé pèsent davantage sur le résultat.
Le trading à effet de levier sur le forex et les CFD peut faire perdre de l'argent très vite, y compris sur une figure qui semblait claire. Pour s'entraîner à reconnaître les fanions sans risquer de capital, un compte démo est une option.
Pennant, flag, triangle : les différences
| Figure | Forme de la consolidation | Mât nécessaire | Durée habituelle |
|---|---|---|---|
| Pennant (fanion) | Lignes convergentes, petit triangle | Oui | Courte |
| Flag (drapeau) | Lignes parallèles, inclinées contre le mât | Oui | Courte |
| Triangle symétrique | Lignes convergentes, plus large | Non | Plus longue |
| Biseau ascendant | Lignes convergentes inclinées dans le même sens | Non | Variable |
Questions fréquentes
Le fanion est-il haussier ou baissier ?
Les deux. Il suit le sens du mât : un fanion après une forte hausse est dit haussier, un fanion après une forte baisse est dit baissier.
Quelle unité de temps utiliser ?
Le fanion apparaît sur toutes les unités de temps. Sur les très petites unités, le bruit rend les fausses cassures plus fréquentes.
L'objectif du mouvement mesuré est-il fiable ?
C'est une convention de calcul, pas une prévision. Le prix ne respecte pas cette zone de manière systématique.
Comment différencier un fanion d'un triangle symétrique ?
Le fanion suit un mât net et dure peu de temps. Un triangle symétrique peut se former sans mouvement fort préalable et durer plus longtemps.
Puis-je suivre les signaux « fanion » publiés sur les réseaux sociaux ?
Ce guide ne donne aucun signal. Au Maroc, le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. Pour approfondir les bases, voir Analyse technique et le Glossaire du trading.