Ratio or/argent : ce qu'il mesure et comment le calculer

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Ce que mesure le ratio or/argent

Le ratio or/argent (en anglais gold silver ratio) indique combien d'onces d'argent il faut pour acheter une once d'or au prix du moment. Il compare la valeur relative des métaux. Il ne dit rien de leur direction.

Si le ratio monte, l'or prend de la valeur par rapport à l'argent. Les métaux peuvent pourtant monter ensemble, baisser ensemble ou évoluer en sens contraire. Si le ratio baisse, l'argent se renforce par rapport à l'or.

Pour les bases sur chaque métal, voir XAUUSD (or), XAGUSD (argent) et la page Métaux.

Comment calculer le rapport or argent

Le calcul est une division :

Ratio = cours de l'or par once ÷ cours de l'argent par once

Points à respecter :

• Même unité. Les cotations doivent être exprimées par once troy (l'unité de mesure des métaux précieux). XAUUSD et XAGUSD sont tous les deux cotés en dollars par once.
• Même devise. Utilisez soit les cotations en dollars (XAUUSD et XAGUSD), soit les cotations en euros (XAUEUR et XAGEUR), sans les mélanger. Dans la même devise, le résultat est pratiquement identique, car la devise s'annule dans la division.
• Même côté du prix. Une cotation comporte un prix acheteur (bid) et un prix vendeur (ask). Le spread est l'écart entre ces prix. Prenez le même côté pour les métaux, ou le prix médian de chacun.
• Même instant. Relevez les cours au même moment. Si l'écart de temps est important, le ratio est faussé, surtout lors des séances agitées.

Pour faire le calcul sans erreur, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.

Ce que montre l'historique

Sur le long terme, le ratio a beaucoup varié. Il est resté longtemps élevé à certaines périodes et nettement plus bas à d'autres. Aucun niveau ne s'est imposé durablement comme « normal ».

Quelques tendances générales reviennent souvent :

• Pendant les crises et les phases de stress financier, le ratio a souvent monté. L'argent, plus lié à la demande industrielle, a tendance à baisser plus vite que l'or.
• Pendant les phases de forte hausse des métaux, l'argent a parfois progressé plus vite que l'or, et le ratio s'est resserré.
• Plusieurs changements de fond ont déplacé ces zones au fil du temps : la fin du rôle monétaire de l'argent, l'évolution de la demande industrielle, de l'offre minière et des achats d'or des banques centrales.

Pour replacer ces mouvements dans leur contexte, voir Analyse fondamentale.

Pourquoi ce n'est pas un signal de timing

Une idée revient souvent : le ratio finirait toujours par « revenir à sa moyenne ». Plusieurs raisons montrent qu'il ne permet pas de choisir un moment d'entrée :

1. Pas d'équilibre fixe. La moyenne dépend de la période choisie. Si l'on change de période, on obtient une autre « norme ».
2. Des extrêmes qui durent. Un ratio jugé élevé peut encore monter et le rester pendant des années.
3. Une mesure relative. Le ratio peut se normaliser alors que vos positions perdent de l'argent, selon la façon dont elles sont construites.
4. Des causes réelles. Un écart peut refléter un changement durable de l'offre ou de la demande, pas seulement un excès passager.

Le ratio est un outil de lecture du marché, pas une règle de décision.

Ratio or/argent en trading : les points pratiques

Trader le ratio revient à ouvrir une position sur chaque métal. Chaque position a ses propres coûts et son propre risque.

• Tailles de contrat différentes. Chez Exness, la taille de contrat de XAUUSD est de 100 onces troy. Pour XAGUSD, vérifiez la spécification dans la plateforme avant de dimensionner vos positions. Si vous prenez la même taille de lot sur les deux métaux, l'exposition n'est pas équilibrée.
• Coûts sur chaque position. Vous payez le spread, et parfois une commission, sur l'or comme sur l'argent. Pour XAUUSD, la commission est de Raw Spread : 3,5 USD, Zero : 5,5 USD par lot et par côté. Pour XAGUSD, vérifiez les conditions dans la plateforme.
• Swap. Le swap est le coût ou le gain de financement d'une position gardée la nuit. Pour XAUUSD, il y a un triple swap le mercredi. Vérifiez votre statut et les conditions en vigueur dans l'Espace personnel.
• Horaires. L'or se négocie en 24/5, en phase avec les horaires des marchés mondiaux. Vérifiez les horaires de l'argent dans la plateforme.
• Comptes. XAUUSD est proposé sur les comptes Standard, Standard Cent, Pro, Raw Spread, Zero.
• Marge. Chaque position mobilise de la marge. Avec l'effet de levier, la perte sur une position peut dépasser le gain sur l'autre.

Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement, y compris sur des positions censées se compenser. Avant tout, lisez Gestion du risque.

Questions fréquentes

Comment calculer le ratio or argent ?

Divisez le cours de l'or par once par le cours de l'argent par once, dans la même devise et au même instant.

Un ratio élevé veut-il dire que l'argent va monter ?

Non. Le ratio ne prévoit rien. Il peut rester élevé longtemps, ou monter encore.

Puis-je utiliser XAUEUR et XAGEUR ?

Oui, à condition d'utiliser les métaux dans la même devise. Le résultat est pratiquement le même qu'en dollars.

Faut-il le même nombre de lots sur l'or et l'argent ?

Pas forcément. Les tailles de contrat diffèrent. Vérifiez la spécification de chaque instrument dans la plateforme et calculez l'exposition avec un calculateur.

Où trouver les termes techniques ?

Dans le Glossaire du trading.