Le CMF en une image simple
Le Chaikin Money Flow (CMF) est un indicateur de volume créé par Marc Chaikin. Il cherche à savoir si, sur une période récente, les bougies ont clôturé plutôt près de leur plus haut ou plutôt près de leur plus bas, en tenant compte du volume échangé.
En pratique, le CMF est la ligne Accumulation/Distribution ramenée à une fenêtre glissante. L'A/D additionne tout depuis le début du graphique. Le CMF ne regarde que les dernières bougies, puis divise par le volume de la même période. Il oscille donc autour d'une ligne centrale :
- au-dessus de la ligne centrale : les clôtures se font en moyenne dans la partie haute des bougies, avec du volume ;
- en dessous : elles se font en moyenne dans la partie basse.
La formule
Pour chaque bougie, on calcule d'abord le multiplicateur de flux (Money Flow Multiplier) :
Multiplicateur = ((Clôture − Bas) − (Haut − Clôture)) / (Haut − Bas)
Il est positif quand la clôture est proche du haut et négatif quand elle est proche du bas.
On obtient ensuite le volume de flux : Volume de flux = Multiplicateur × Volume.
Enfin : CMF = somme des volumes de flux sur N bougies / somme des volumes sur N bougies.
La période N par défaut est celle proposée par Chaikin et reprise par la plupart des versions de l'indicateur ; vérifiez la valeur affichée dans les paramètres de votre version. Le résultat reste borné entre deux extrêmes symétriques autour de la ligne centrale.
Ajouter le CMF dans MT4 ou MT5
Le CMF ne figure pas dans la liste standard des indicateurs de MetaTrader 4 et MetaTrader 5, qui proposent en revanche l'A/D et le MFI. On l'ajoute comme indicateur personnalisé :
- récupérer une version du CMF depuis la bibliothèque de code intégrée à la plateforme ;
- le retrouver dans le Navigateur, rubrique Indicateurs ;
- le faire glisser sur le graphique et régler la période et le type de volume.
Sur le forex, MetaTrader utilise le volume en ticks (nombre de variations de prix), pas un volume réellement échangé. Voir Indicateur Volume.
Exemple dessiné (sans prix réels)
Ici, le prix revient vers un haut déjà touché, mais les bougies clôturent de plus en plus loin de leur plus haut. Le CMF faiblit puis passe sous la ligne centrale. C'est une information sur la façon dont les bougies se forment, pas une indication de la suite du mouvement.
Usages courants
- Confirmer une tendance : un CMF qui reste du même côté de la ligne centrale que la tendance montre que les clôtures accompagnent le mouvement.
- Repérer une divergence : le prix fait un nouvel extrême, le CMF non. Voir Divergences prix/indicateur.
- Qualifier une cassure : observer si une cassure se fait avec des clôtures fortes ou faibles.
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Réglages et cas limites pour traders expérimentés
- Période courte : réagit vite, croise souvent la ligne centrale, beaucoup de bruit.
- Période longue : plus stable, mais en retard. Voir Indicateurs avancés/retardés.
- Gaps : le multiplicateur ignore l'écart entre la clôture précédente et l'ouverture. Une forte hausse en gap suivie d'une clôture basse donne un CMF négatif.
- Bougie sans amplitude (haut égal au bas) : la division devient impossible ; selon le code, la bougie est ignorée ou mise à la valeur centrale.
- Volume en ticks : il varie selon le flux de cotation de chaque courtier, donc deux plateformes peuvent afficher des CMF différents.
- Séances calmes : peu de volume, chaque bougie pèse lourd et la courbe saute.
Quand le CMF trompe
Il peut rester longtemps d'un côté de la ligne centrale pendant que le prix évolue dans l'autre sens. Les divergences peuvent durer sans conséquence sur le prix. Utilisé seul, il ne dit rien sur le niveau d'entrée, de sortie ou de stop. Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement ; tout usage passe par une gestion du risque claire, et un compte démo permet de tester l'affichage sans argent réel.
Questions fréquentes
Quelle différence entre CMF et A/D ?
L'A/D cumule depuis le début de l'historique. Le CMF ne regarde qu'une fenêtre récente et divise par le volume, ce qui le rend comparable dans le temps.
Quelle différence entre CMF et MFI ?
Le MFI utilise le prix typique et se lit comme un oscillateur de surachat et survente. Le CMF mesure la position de la clôture dans la bougie.
Comment utiliser Chaikin sur le forex ?
Avec prudence : le volume est un volume en ticks. Il est plus utile combiné à la structure du prix qu'utilisé seul.
Le CMF donne-t-il des signaux d'achat ou de vente ?
Non. Il décrit la manière dont les bougies se sont formées. Il ne prévoit pas le prix.