Fiscalité des placements au Maroc

Ce que couvre la fiscalité des placements

La fiscalité des placements au Maroc concerne l'argent que rapporte un capital investi. On parle de revenus de capitaux mobiliers (souvent abrégé RCM). Ce sont les revenus tirés de titres financiers : actions, obligations, parts d'OPCVM, bons du Trésor.

Ces revenus se divisent en deux familles :

• les revenus de distribution : dividendes d'actions, intérêts d'obligations ou de dépôts, coupons de bons du Trésor ;
• les profits de cession : la plus-value réalisée quand vous vendez un titre plus cher que son prix d'achat.

Chaque famille suit ses propres règles d'imposition. Les taux sont fixés par le Code général des impôts (CGI) et peuvent changer avec chaque loi de finances.

Les taux indiqués sur cette page sont tirés de l'édition 2026 du CGI publiée par la Direction Générale des Impôts (DGI), rattachée au ministère de l'Économie et des Finances. La date de vérification figure dans la liste des sources en bas de page. Une loi de finances peut les modifier : avant de déclarer, comparez avec la version en vigueur.

Taux de l'impôt pour un particulier résident

Selon l'article 73 du CGI, les prélèvements aux taux de l’article 73-II B (1°, 6°, 7°), C (1°, 2°), F (2° à 6°, 9° à 12°) et G (2°, 3°, 8°, 9°) sont libératoires de l’impôt sur le revenu. « Libératoire » signifie que l'impôt retenu ou payé à ce taux solde l'impôt sur le revenu pour ce revenu : il n'est pas ajouté au revenu global. Le taux de 20% des personnes imposées selon le résultat net réel ou simplifié n'est pas libératoire : il s'impute sur l'impôt sur le revenu, avec droit à restitution.

Impôt sur les dividendes au Maroc

Un dividende est la part du bénéfice qu'une société verse à ses actionnaires. Au Maroc, l'impôt sur les dividendes est en général prélevé à la source. L'établissement qui paie le dividende, ou l'intermédiaire qui tient votre compte titres, retient l'impôt avant de vous verser le montant net.

Le CGI prévoit une baisse progressive du taux : 11,25% pour les montants distribués à compter du 1er janvier 2026, puis 10% pour ceux distribués à compter du 1er janvier 2027.

Concrètement, l'investisseur particulier n'a souvent aucune démarche à faire pour les dividendes de sociétés marocaines. Vérifiez quand même trois points :

• le relevé de votre teneur de comptes, qui doit indiquer le montant brut, l'impôt retenu et le montant net ;
• le taux appliqué, à comparer avec celui du CGI en vigueur ;
• le cas des dividendes de source étrangère, qui peut obéir à d'autres règles et à des conventions fiscales.

Les sociétés cotées publient leurs distributions dans leurs communiqués financiers. Pour comprendre leur fonctionnement, voir Bourse de Casablanca.

Taxe sur la plus-value en bourse au Maroc

La plus-value est la différence positive entre le prix de vente d'un titre et son prix d'acquisition, frais compris. Une moins-value est une différence négative.

Pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, le taux est de 15% du profit net, c'est-à-dire de la plus-value et non du prix de vente. L'impôt est généralement retenu par l'intermédiaire financier (société de bourse ou banque teneuse de comptes) au moment de la cession. Les règles de calcul (prix moyen pondéré, imputation des moins-values, seuils d'exonération éventuels) sont précisées par le CGI.

Points à vérifier auprès de votre intermédiaire et dans les textes officiels :

• la méthode de calcul du prix d'acquisition ;
• la possibilité de compenser les moins-values avec les plus-values ;
• les obligations déclaratives si aucune retenue n'a été faite.

Pour ouvrir un compte titres, voir Ouvrir un compte bourse.

Intérêts des dépôts bancaires

Les intérêts d'un dépôt à terme ou à vue dans une banque font partie des produits de placements à revenu fixe. La banque retient l'impôt avant de verser les intérêts :

• 30% pour un particulier qui n'est pas imposé selon le résultat net réel ou simplifié, par exemple un salarié ou un retraité sans revenu professionnel ; cette retenue est libératoire ;
• 20% pour un particulier imposé selon l'un de ces régimes professionnels ; cette retenue s'impute sur son impôt sur le revenu.

Pour voir ce que rapporte un dépôt une fois la retenue déduite, utilisez le calculateur d'épargne et de dépôt avec le taux qui correspond à votre situation.

Autres placements : OPCVM, bons du Trésor, sukuk, plans d'épargne

Certains plans d'épargne prévus par la loi offrent un traitement fiscal particulier sous conditions. Les conditions précises figurent dans le CGI et chez la banque qui propose le plan.

Placements à l'étranger et trading en ligne

Pour un résident marocain, la question fiscale ne peut pas être séparée du contrôle des changes.

• IGOC 2026 : l'investissement à l'étranger des personnes physiques résidentes est limité aux cas énumérés (actions de salariés dans une société mère étrangère détenant au moins 51 %, actions de garantie des administrateurs) ; aucune autorisation générale pour les particuliers de placer des fonds à l'étranger.
• Office des Changes : seuls les intermédiaires agréés expressément autorisés par l'OC peuvent effectuer des transferts vers l'étranger depuis le Maroc.
• Les personnes physiques marocaines résidentes entrant en possession d'avoirs ou de liquidités à l'étranger doivent les déclarer à l'Office des Changes dans un délai de 3 mois.

Aucun texte de l'Office des Changes consulté ne cite explicitement le trading de forex ou de CFD. Le financement d'un compte de trading à l'étranger pose cependant une question de conformité avec ces règles.

Côté fiscal, le CGI fixe deux taux pour les placements de source étrangère : 15% sur les revenus bruts de capitaux mobiliers (par exemple des dividendes ou des intérêts versés de l'étranger) et 20% sur les profits bruts de capitaux mobiliers. Le CGI ne dit pas si les gains d'un compte de forex ou de CFD à l'étranger relèvent de ces catégories, et les sources que nous avons consultées ne le précisent pas non plus. Avant toute opération, renseignez-vous auprès de l'Office des Changes, de la DGI ou d'un conseiller fiscal. Voir aussi Contrôle des changes.

Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite, parfois plus que prévu. La question fiscale ne se pose qu'après celle du risque. Voir Gestion du risque.

Qui contrôle quoi

• La DGI applique la fiscalité : taux, retenues, déclarations.
• Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux veille à la protection de l'épargne investie en instruments financiers. Elle propose l'outil AMMC, rubrique « Vérifier un Agrément / un Visa » : sociétés de gestion, sociétés de bourse, teneurs de comptes, conseillers en investissement financier pour vérifier un intermédiaire. Voir AMMC.
• L'Office des Changes encadre les opérations avec l'étranger.

Méfiez-vous des « conseils » fiscaux ou d'investissement diffusés sur les réseaux sociaux. Le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. L'AMMC a aussi publié une mise en garde de l'AMMC du 22.12.2025 contre le conseil en investissement non autorisé et les plateformes de trading frauduleuses (aucun nom cité). Voir Régulation et sécurité.

Questions fréquentes

Dois-je déclarer moi-même mes dividendes marocains ?

En général, l'impôt est retenu à la source par l'établissement payeur. Vérifiez sur votre relevé que la retenue a bien été faite, et consultez la DGI en cas de doute.

Quel est le taux de la taxe sur la plus-value en bourse ?

Pour les actions cotées à la Bourse de Casablanca, le CGI fixe 15% du profit net de cession. Le taux peut changer avec une loi de finances : vérifiez la version en vigueur auprès de la DGI ou de votre société de bourse.

Combien la banque retient-elle sur les intérêts d'un dépôt ?

30% pour un particulier qui n'est pas imposé selon le résultat net réel ou simplifié, et 20% pour un particulier imposé selon l'un de ces régimes.

Les moins-values sont-elles déductibles ?

Le CGI prévoit des règles de compensation entre plus-values et moins-values. Leurs conditions précises sont à vérifier dans le texte en vigueur.

Les revenus de capitaux mobiliers étrangers sont-ils imposés au Maroc ?

Ils peuvent l'être, selon le CGI et les conventions fiscales. La détention d'avoirs à l'étranger obéit aussi aux règles de l'Office des Changes, y compris l'obligation de déclaration.

Où trouver les définitions des termes financiers ?

Consultez notre Glossaire du trading et la page Épargne, investissement, crédit.