Offshore, onshore : de quoi parle-t-on
Un broker est l'intermédiaire qui vous donne accès aux marchés, ici surtout le forex et les CFD (contrats sur la différence : vous pariez sur la variation d'un prix sans détenir l'actif). Le broker est agréé par un régulateur, l'autorité qui lui délivre une licence et le contrôle.
- Broker onshore : agréé dans une grande place financière dont les règles sont strictes et contrôlées de près, par exemple au Royaume-Uni ou dans l'Union européenne.
- Broker offshore : agréé dans une juridiction aux exigences plus légères, souvent un petit territoire qui attire les sociétés financières, comme les Seychelles, Maurice ou les îles Vierges britanniques (BVI).
« Offshore » ne veut pas dire « non régulé ». Un broker offshore peut détenir une vraie licence. Ce qui change, c'est le niveau des exigences, la vigueur des contrôles et ce que vous pouvez obtenir en cas de litige.
Le leverage, c'est-à-dire l'effet de levier, permet d'ouvrir une position plus grande que votre dépôt. Il amplifie les gains comme les pertes. Avec un levier élevé, un compte peut perdre beaucoup en très peu de temps, quel que soit le régulateur.
Les niveaux de régulateurs
On classe souvent les régulateurs par niveau d'exigence. Ce classement n'est pas officiel, mais il aide à comparer.
| Niveau | Exemples | Ce qu'on y trouve en général |
|---|---|---|
| Exigeant | FCA (Royaume-Uni), CySEC (Chypre, UE) | Limites de levier pour les particuliers, fonds clients séparés, contrôles réguliers, souvent un fonds d'indemnisation |
| Intermédiaire | FSCA (Afrique du Sud), CMA (Kenya) | Licence et supervision réelles, protections plus variables selon le pays |
| Offshore | FSA Seychelles, FSC Maurice, autorités des BVI (voir autres registres) | Exigences plus légères, levier souvent plus élevé, protections et recours plus limités |
Les détails changent avec le temps et d'un régulateur à l'autre. Pour savoir ce que chaque protection couvre, lisez ce que protège la régulation, les fonds clients ségrégués, la garantie des investisseurs et les limites de levier.
Pourquoi des entités aux Seychelles, à Maurice ou aux BVI
Beaucoup de groupes de courtage fonctionnent avec plusieurs sociétés, chacune agréée dans un pays différent. Les raisons sont surtout pratiques :
- Servir des clients hors des zones strictes. Une licence européenne impose des règles conçues pour les résidents européens. Pour les clients d'autres régions, le groupe passe par une autre entité.
- Proposer d'autres conditions. Les règles offshore permettent souvent un levier plus élevé ou des produits que les régulateurs exigeants limitent.
- Réduire les coûts. Les exigences en capital, les audits et les frais de licence sont en général plus faibles.
La sécurité d'un broker offshore dépend donc de l'entité exacte qui détient votre compte. Le nom commercial peut être le même que celui d'une filiale régulée à Londres, alors que votre contrat est signé avec une société offshore. Dans ce cas, ce sont les règles offshore qui s'appliquent à vous, pas celles de Londres.
Pour le vérifier :
- Lisez le nom légal de la société dans votre contrat ou vos conditions générales.
- Relevez son numéro de licence et le régulateur cité.
- Cherchez ce numéro dans le registre officiel du régulateur, en suivant notre méthode de vérification.
- Méfiez-vous des sites qui imitent un broker connu : voir les sites clones.
Les règles transfrontalières
Une licence est valable dans le pays qui la délivre. Elle ne donne pas automatiquement le droit de démarcher des clients partout dans le monde. Plusieurs régulateurs interdisent qu'une société étrangère sollicite leurs résidents sans autorisation locale.
Lors de l'ouverture de compte, le broker vous rattache en principe à l'une de ses entités selon votre pays de résidence. C'est aussi pour cela que les procédures KYC et AML (vérification d'identité et lutte contre le blanchiment) demandent votre adresse et vos documents.
Point important : être client d'une entité étrangère ne vous place pas hors du droit de votre propre pays.
Le droit marocain passe en premier
Pour un résident marocain, la loi locale s'applique avant les conditions d'un broker étranger. Les textes de l'Office des Changes sont à connaître :
- Transferts : Office des Changes : seuls les intermédiaires agréés expressément autorisés par l'OC peuvent effectuer des transferts vers l'étranger depuis le Maroc.
- Investissement à l'étranger : IGOC 2026 : l'investissement à l'étranger des personnes physiques résidentes est limité aux cas énumérés (actions de salariés dans une société mère étrangère détenant au moins 51 %, actions de garantie des administrateurs) ; aucune autorisation générale pour les particuliers de placer des fonds à l'étranger. Ces textes ne citent pas le forex ou les CFD. Notre lecture est qu'ils ne prévoient pas de cadre permettant à un particulier de financer un compte de trading à l'étranger, mais ce n'est pas une position officielle de l'Office.
- Déclaration : les personnes physiques marocaines résidentes entrant en possession d'avoirs ou de liquidités à l'étranger doivent les déclarer à l'Office des Changes dans un délai de 3 mois.
Côté marchés, le régulateur est l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux. Son outil AMMC, rubrique « Vérifier un Agrément / un Visa » : sociétés de gestion, sociétés de bourse, teneurs de comptes, conseillers en investissement financier permet de vérifier les acteurs qu'elle agrée. Un broker forex étranger n'y figure en général pas, car ces catégories ne le couvrent pas.
L'AMMC a publié une mise en garde de l'AMMC du 22.12.2025 contre le conseil en investissement non autorisé et les plateformes de trading frauduleuses (aucun nom cité). Elle rappelle aussi que le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. Les « coachs » qui vendent des signaux d'achat ou de vente sont donc concernés : voir les faux groupes de signaux.
Avant toute démarche, lisez notre page sur le contrôle des changes et vérifiez les textes en vigueur auprès de l'Office des Changes.
Broker offshore : points de sécurité à vérifier
- La licence existe dans le registre officiel, au nom exact de la société qui signe votre contrat.
- Les fonds des clients sont séparés de ceux de la société, et le texte le précise.
- Les conditions de retrait sont écrites clairement.
- Aucune promesse de gain : un profit garanti est un signal d'arnaque.
- Vous savez à qui vous adresser en cas de litige : voir plainte contre un broker.
Pour une revue complète, utilisez la checklist pour choisir un broker et la page signes d'arnaque.
Questions fréquentes
Un broker offshore est-il forcément une arnaque ?
Non. Beaucoup détiennent une vraie licence. Les protections et les recours sont toutefois souvent plus faibles qu'avec un régulateur exigeant. Vérifiez toujours la licence dans le registre officiel.
Quelle est la différence entre un broker onshore et un broker offshore ?
Le niveau des règles : levier, contrôles, séparation des fonds, indemnisation et recours. Le nom commercial ne suffit pas. Seule l'entité de votre contrat compte.
Comment savoir quelle entité tient mon compte ?
Regardez le nom légal et le numéro de licence dans votre contrat ou vos conditions générales. Comparez-les ensuite avec le registre du régulateur.
Une licence offshore me protège-t-elle au Maroc ?
Elle encadre la société dans son pays. Elle ne remplace pas la loi marocaine, qui s'applique à vous comme résident, notamment les règles de l'Office des Changes.
L'AMMC agrée-t-elle les brokers forex ?
Son outil de vérification couvre les sociétés de gestion, les sociétés de bourse, les teneurs de comptes et les conseillers en investissement financier. Un broker forex étranger n'y figure en général pas.
Le trading avec un broker régulé est-il sans risque ?
Non. La régulation encadre le broker, pas le résultat de vos trades. Avec l'effet de levier, les CFD et le forex peuvent faire perdre de l'argent rapidement. Voir gestion du risque.