Pourquoi l'or est coté en dollars
Sur le marché international, le prix de l'or est exprimé en dollars américains par once troy, l'unité de poids utilisée pour les métaux précieux. Le symbole XAUUSD désigne ce prix : XAU est le code de l'or, USD celui du dollar. Pour les unités de poids, voir Once troy et gramme.
Comme l'or est payé en dollars, toute variation du dollar change mécaniquement le coût de l'or pour un acheteur qui détient une autre monnaie.
Cette page n'affiche pas de cours en direct. Pour estimer une valeur, utilisez un prix relevé auprès d'une source officielle ou de votre plateforme dans les calculateurs.
- Les taux d'intérêt réels baissent, ou la peur sur les marchés monte.
- Détenir de l'or, qui ne rapporte aucun intérêt, coûte moins en revenu perdu.
- La demande d'or comme réserve de valeur augmente ; un dollar américain plus faible y contribue.
- Le prix de l'or a tendance à monter ; des taux réels plus élevés et un dollar fort jouent généralement dans l'autre sens.
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La relation inverse : comment elle fonctionne
On observe souvent ceci : quand le dollar se renforce, l'or baisse en dollars, et quand le dollar s'affaiblit, l'or monte. Ce lien a plusieurs causes.
- Effet de change. Un dollar plus fort rend l'or plus cher pour les acheteurs européens, indiens ou chinois. Leur demande peut baisser, ce qui pèse sur le prix.
- Taux d'intérêt réels. Le taux réel est le taux d'intérêt moins l'inflation. L'or ne verse ni intérêt ni dividende. Quand les taux réels américains montent, détenir des obligations en dollars devient plus intéressant que l'or. Ces mêmes taux soutiennent souvent le dollar.
- Unité de mesure. Si le dollar perd de la valeur, il faut plus de dollars pour acheter la même quantité d'or, même si la valeur « réelle » du métal ne change pas.
Pour le rôle des taux et des données économiques, voir Analyse fondamentale et Formation du prix de l'or.
Quand la relation se casse
La relation entre l'or et le dollar est une tendance statistique, pas une loi. Elle s'affaiblit ou s'inverse dans plusieurs situations.
Crises et aversion au risque
En période de panique financière, des investisseurs achètent à la fois des dollars et de l'or, considérés comme des valeurs refuges. Les prix peuvent alors monter ensemble.
Achats des banques centrales
Des banques centrales achètent de l'or pour diversifier leurs réserves, parfois quel que soit le niveau du dollar. Cette demande peut soutenir l'or même quand le dollar est fort. Voir Or des banques centrales.
Demande physique et offre
La demande de bijoux, de lingots et de pièces, ou une perturbation de la production minière, peut faire bouger le prix indépendamment du dollar.
Inflation et géopolitique
Une inflation forte ou un conflit peut pousser l'or à la hausse alors que le dollar reste stable ou monte. Voir Or et inflation.
Changement de période
Une corrélation mesurée sur une période peut être très différente sur la suivante. Elle dépend aussi de l'horizon choisi : quelques heures, quelques semaines ou plusieurs années ne donnent pas le même résultat.
Lire XAUUSD et le dollar en pratique
Un trader qui suit XAUUSD regarde souvent :
| Élément | Ce qu'il indique |
|---|---|
| Indice du dollar | Force du dollar face à un panier de grandes devises |
| Taux réels américains | Coût d'opportunité de détenir de l'or |
| Calendrier économique | Moments où le dollar peut bouger fortement (emploi, inflation, décisions de taux) |
| Paires comme EURUSD | Direction du dollar sur une paire liquide |
Ces indicateurs aident à comprendre un mouvement, pas à le prévoir avec certitude. Un graphique de l'or peut contredire le dollar pendant de longues périodes. Pour les outils graphiques, voir Analyse technique.
Et pour un lecteur au Maroc
Le prix de l'or en dirhams dépend de ces éléments à la fois : le prix de l'or en dollars et le taux de change entre le dollar et le dirham. Si l'or baisse en dollars pendant que le dollar monte face au dirham, ces effets peuvent se compenser en partie. Voir Taux de change et Cours de référence BAM.
Les règles sur les transferts et les avoirs à l'étranger sont présentées sur la page Contrôle des changes.
Risque
Les CFD sur l'or (contrats qui suivent le prix sans détenir de métal) utilisent l'effet de levier. Le levier amplifie les gains comme les pertes, et on peut perdre de l'argent très vite. Une relation or-dollar qui se casse au mauvais moment peut provoquer des pertes importantes. Voir Gestion du risque et Or physique, ETF, CFD.
Questions fréquentes
L'or monte-t-il toujours quand le dollar baisse ?
Non. C'est une tendance fréquente, pas une règle. Crises, achats des banques centrales ou inflation peuvent la rompre.
Pourquoi l'or et le dollar montent-ils parfois ensemble ?
En cas de forte aversion au risque, des investisseurs recherchent les deux valeurs refuges en même temps.
Que signifie XAUUSD ?
C'est le prix d'une once troy d'or exprimé en dollars américains.
Le prix de l'or en dirhams suit-il le prix en dollars ?
En partie seulement. Il dépend aussi du taux de change entre le dollar et le dirham.
Peut-on trader l'or uniquement en suivant le dollar ?
Se fier à un seul facteur est risqué. La relation change selon les périodes et le levier amplifie les erreurs.
Où trouver un prix fiable de l'or ?
Auprès de sources officielles ou sur votre plateforme de trading. Ce site n'affiche pas de cours en direct ; les calculateurs utilisent le prix que vous saisissez.