Qu'est-ce qu'une action ?

C'est quoi une action ?

Une action est une part du capital d'une société. Quand une entreprise divise son capital en parts égales, chaque part est une action. Celui qui la détient, l'actionnaire, est copropriétaire de l'entreprise à hauteur de ses actions.

Une action n'est pas un prêt. Si vous prêtez de l'argent à une entreprise, vous détenez une obligation : on vous doit des intérêts et un remboursement. Avec une action, personne ne vous doit rien. Vous partagez le sort de l'entreprise, en bien comme en mal.

Les droits de l'actionnaire

Détenir une action donne en général plusieurs droits :

• Droit de vote : voter aux assemblées générales, par exemple sur la nomination des dirigeants ou l'affectation du bénéfice.
• Droit aux dividendes : recevoir une part du bénéfice si l'assemblée décide de le distribuer.
• Droit à l'information : accéder aux comptes annuels et aux rapports de la société.
• Droit sur l'actif restant : en cas de liquidation, recevoir une part de ce qui reste, mais seulement après le paiement de tous les créanciers. Souvent, il ne reste rien.

Certaines catégories d'actions peuvent avoir des droits différents, par exemple sans droit de vote. Ces règles figurent dans les statuts de la société.

Les dividendes

Le dividende est la part du bénéfice versée aux actionnaires. Il n'est jamais garanti : une société peut le réduire ou le supprimer, même après des années de versement. Certaines entreprises préfèrent réinvestir leur bénéfice plutôt que de le distribuer.

Le jour du détachement du dividende, le cours de l'action baisse en principe d'un montant proche du dividende versé. Le détail est expliqué dans la page Dividendes.

Ce qui fait varier le prix d'une action

Le cours d'une action est le prix auquel acheteurs et vendeurs se mettent d'accord à un instant donné. Il bouge en permanence pendant les séances. Les principaux facteurs :

• Les résultats de l'entreprise : chiffre d'affaires, bénéfices, dette. Pour les lire, voir Lire les états financiers.
• Les attentes : le marché anticipe. Un bon résultat peut faire baisser le cours s'il est moins bon que prévu.
• La valorisation : des ratios comme le PER ou le BPA servent à comparer le prix au bénéfice. Voir Ratios PER, BPA, ROE.
• Les taux d'intérêt et l'économie : quand les taux montent, les placements sans risque deviennent plus attractifs et les actions peuvent en souffrir. Voir Taux et économie du Maroc.
• Les opérations sur capital : une augmentation de capital ou une division d'action change le nombre de titres. Voir Split et augmentation de capital.
• La liquidité : sur une action peu échangée, un ordre important peut déplacer fortement le cours.

Les actions en bourse : comment elles s'échangent

Une action devient négociable en bourse après une introduction en bourse (IPO). Ensuite, les actionnaires se revendent les titres entre eux sur le marché secondaire. L'entreprise ne reçoit pas cet argent.

La Bourse de Casablanca

Au Maroc, les actions cotées s'échangent à la Bourse de Casablanca. Les ordres passent par une société de bourse, et les titres sont conservés sur un compte titres tenu par un teneur de comptes, souvent une banque. Le régulateur du marché est l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux. Le fonctionnement local est détaillé dans Bourse de Casablanca.

Les types d'ordres

• Ordre au marché : exécuté au prix disponible. Rapide, mais le prix final peut surprendre si le titre est peu liquide.
• Ordre à cours limité : vous fixez un prix maximal à l'achat ou minimal à la vente. Le prix est maîtrisé, mais l'ordre peut ne pas être exécuté.

Des frais s'ajoutent : courtage, droits de garde, taxes. Vérifiez la grille tarifaire de votre intermédiaire avant d'ouvrir un compte.

Acheter des actions au Maroc

Les étapes générales sont les suivantes :

1. Choisir un intermédiaire agréé (société de bourse ou banque qui travaille avec une société de bourse).
2. Vérifier son agrément dans la rubrique AMMC, rubrique « Vérifier un Agrément / un Visa » : sociétés de gestion, sociétés de bourse, teneurs de comptes, conseillers en investissement financier sur le site de l'AMMC.
3. Ouvrir un compte titres et un compte espèces associé.
4. Passer vos ordres et suivre vos positions sur les relevés de l'intermédiaire.

Pour les actions étrangères, la réglementation des changes est restrictive. D'abord, IGOC 2026 : l'investissement à l'étranger des personnes physiques résidentes est limité aux cas énumérés (actions de salariés dans une société mère étrangère détenant au moins 51 %, actions de garantie des administrateurs) ; aucune autorisation générale pour les particuliers de placer des fonds à l'étranger. Par ailleurs, Office des Changes : seuls les intermédiaires agréés expressément autorisés par l'OC peuvent effectuer des transferts vers l'étranger depuis le Maroc. Et les personnes physiques marocaines résidentes entrant en possession d'avoirs ou de liquidités à l'étranger doivent les déclarer à l'Office des Changes dans un délai de 3 mois. Pour le cadre complet, voir Contrôle des changes.

Les fonds (OPCVM, ETF) sont une autre façon de détenir des actions, à travers un panier de titres.

Action ou CFD sur action

Un CFD (contrat sur la différence) sur une action ne vous rend pas propriétaire de l'action. Vous n'avez ni droit de vote ni statut d'actionnaire : vous prenez une position sur la variation du prix, souvent avec effet de levier. Le levier amplifie gains et pertes : avec des CFD à effet de levier, on peut perdre de l'argent très vite. Avant toute position, voir Gestion du risque et les outils de la page Calculateurs et simulateurs.

Les risques des actions

• Risque de perte en capital : le cours peut baisser fortement et durablement. Si la société fait faillite, l'action peut ne plus rien valoir.
• Risque de concentration : miser sur peu de sociétés expose à leurs problèmes particuliers. Voir Diversification.
• Risque de liquidité : sur certaines valeurs, vendre vite au prix souhaité est difficile.
• Risque lié à l'horizon : les actions peuvent rester en baisse longtemps. Voir Tolérance au risque.

Méfiez-vous des « recommandations » diffusées sur les réseaux sociaux ou les messageries. Au Maroc, le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. À noter : mise en garde de l'AMMC du 22.12.2025 contre le conseil en investissement non autorisé et les plateformes de trading frauduleuses (aucun nom cité). Plus d'éléments dans Régulation et sécurité.

Questions fréquentes

C'est quoi une action, en une phrase ?

C'est une part du capital d'une société, qui fait de vous copropriétaire avec des droits de vote, aux dividendes et à l'information.

Le dividende est-il garanti ?

Non. Il dépend des bénéfices et de la décision de l'assemblée générale. Il peut être réduit ou supprimé.

Peut-on perdre plus que sa mise avec une action achetée au comptant ?

Non : au comptant, la perte maximale est le montant investi. Avec un produit à effet de levier comme un CFD, les pertes peuvent aller plus vite et dépasser ce que l'on avait prévu.

Comment acheter des actions au Maroc ?

Par un compte titres auprès d'un intermédiaire agréé, dont vous vérifiez l'agrément sur le site de l'AMMC.

Un CFD sur action, est-ce la même chose qu'une action ?

Non. Le CFD suit le prix sans donner la propriété du titre ni les droits de l'actionnaire.

Où trouver les définitions des termes de bourse ?

Dans le Glossaire du trading.