Flash crash : définition
Un flash crash, ou krach éclair, est une chute de prix très brutale, en quelques secondes ou minutes, suivie d'un retour rapide vers le niveau de départ.
Définition plus précise
Il n'existe pas de seuil officiel. On parle de flash crash quand trois éléments sont réunis :
- Vitesse : la baisse se produit pendant les heures de cotation, en un temps très court.
- Ampleur anormale : le mouvement est bien plus grand que la volatilité habituelle de l'actif.
- Retournement rapide : une grande partie de la baisse est effacée peu après.
La cause habituelle est un retrait soudain de la liquidité. Les ordres d'achat disparaissent du carnet, souvent sans nouvelle information fondamentale, et les ordres de vente s'exécutent de plus en plus bas. Le trading haute fréquence, une erreur de saisie (fat finger) ou des stops déclenchés en chaîne peuvent amplifier le mouvement.
L'épisode le plus cité, souvent recherché sous le nom « flash crash 2010 », a touché les marchés d'actions américains. Les grands indices ont plongé puis rebondi dans la même séance. Il a conduit à renforcer les circuit breakers.
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Exemple concret (cas hypothétique)
Un trader détient une position acheteuse sur un CFD d'indice. Il a placé un stop-loss sous le prix d'entrée.
- Pendant la séance, la liquidité disparaît et le prix traverse son stop en quelques secondes.
- Le stop devient un ordre au marché. Il est exécuté au premier prix disponible, nettement sous le niveau prévu : c'est le glissement (slippage).
- Quelques minutes plus tard, le prix revient près de son niveau de départ.
Résultat : la perte est réalisée, plus grande que prévu, alors que le marché a rebondi. Avec un fort effet de levier, la baisse peut aussi faire tomber le niveau de marge et déclencher un stop-out, c'est-à-dire la fermeture automatique des positions. Pour chiffrer votre propre cas (taille de position, distance du stop, marge), utilisez les calculateurs de trading.
Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite. Un flash crash le montre de façon extrême. Voir aussi la gestion du risque.
Où le terme apparaît
- Graphiques des plateformes : sur MT4 ou MT5, un flash crash laisse une très longue mèche basse sur la bougie concernée (voir chandeliers japonais).
- Relevés de compte : le prix d'exécution d'un stop peut être éloigné du prix demandé (voir relevé de compte et exécution partielle).
- Presse et rapports des régulateurs : le terme sert à décrire un épisode précis et ses causes, souvent dans des analyses de structure de marché.
Cas limites et notions proches
| Notion | Différence avec le flash crash |
|---|---|
| Krach classique | Pas de rebond rapide, la baisse dure |
| Correction de marché | Baisse plus lente, sur plusieurs jours ou semaines |
| Gap d'ouverture | Saut de prix entre deux séances, pas pendant la cotation |
| Flash rally | Même mécanisme, mais à la hausse |
| Dead cat bounce | Rebond bref suivi d'une reprise de la baisse |
| Cygne noir | Événement rare de fond, pas forcément bref |
Notions liées : marché illiquide, fat tails, capitulation, glossaire du trading.
Questions fréquentes
Flash crash et krach éclair, c'est la même chose ?
Oui. « Krach éclair » est la traduction française de « flash crash ».
Un stop-loss protège-t-il d'un flash crash ?
Pas totalement. Le stop se déclenche, mais il peut être exécuté bien plus bas que prévu, à cause du glissement.
Les ordres exécutés pendant un flash crash sont-ils annulés ?
Cela dépend des règles de la bourse ou du courtier. Il n'y a pas de règle générale. Vérifiez les conditions de votre intermédiaire.
Un flash crash peut-il toucher le forex ou l'or ?
Oui. Tout marché peut en subir un quand la liquidité se retire brutalement, notamment aux heures creuses.
