Le gharar et le maysir sont, avec le riba, les interdits les plus cités en finance islamique. Leurs définitions sont assez stables. Leur application aux produits financiers modernes fait en revanche débat. Nous présentons les positions connues sans rendre d'avis religieux : pour une question personnelle, consultez un savant ou un organisme qualifié.
Gharar : définition
Le mot gharar renvoie, en arabe, au risque, au danger et à la tromperie. En droit musulman (fiqh), il désigne l'incertitude excessive dans un contrat : on ne sait pas clairement ce qui est vendu, en quelle quantité, à quel prix, ni si l'objet sera livré.
Les juristes classiques donnent des exemples :
- vendre un poisson encore dans l'eau ou un oiseau en vol ;
- vendre une récolte avant qu'elle soit apparue ;
- vendre ce que l'on ne possède pas encore.
Ils distinguent généralement plusieurs degrés :
| Type | Sens | Effet habituel sur le contrat |
|---|---|---|
| Gharar fahish (excessif) | L'incertitude touche l'essentiel du contrat | Contrat jugé invalide |
| Gharar yasir (léger) | Incertitude mineure, difficile à éviter | Toléré |
| Gharar lié à un besoin réel | Incertitude acceptée par nécessité reconnue | Parfois toléré selon les écoles |
L'incertitude gharar en finance islamique ne signifie donc pas « tout risque ». Le risque commercial normal est accepté ; ce qui pose problème, c'est l'ambiguïté sur les éléments clés du contrat.
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Maysir : le jeu de hasard en islam
Le maysir désigne le jeu de hasard. Le Coran l'interdit explicitement, souvent aux côtés du qimar, terme proche. Le principe : un gain obtenu par le seul hasard, aux dépens d'une autre partie, sans création de valeur ni échange réel.
Les savants y rattachent plusieurs caractéristiques :
- chaque participant risque une mise ;
- le résultat dépend du hasard ou d'un événement incertain ;
- le gain de l'un correspond à la perte de l'autre (jeu à somme nulle) ;
- l'opération n'a pas de but économique réel.
Gharar et maysir : quelle différence ?
Ces notions se recoupent sans se confondre :
- le gharar est un défaut du contrat : ses termes manquent de clarté ;
- le maysir est un défaut de l'intention et de la structure : on parie sur un résultat.
Un contrat peut contenir du gharar sans être un jeu, par exemple une vente mal définie. Tout maysir contient en revanche une forte part de gharar.
Application aux produits dérivés
Un produit dérivé est un contrat dont la valeur dépend d'un autre actif : devise, or, indice, pétrole. Les termes techniques sont détaillés dans le glossaire.
Contrats à terme (futures, forwards)
La critique classique porte sur la vente d'un actif que l'on ne possède pas, avec livraison et paiement reportés. Beaucoup de savants y voient du gharar. Pour les devises et l'or, s'ajoute l'exigence d'un échange immédiat (taqabud), qui relève aussi des règles du riba.
Options
Une option donne un droit, sans obligation, d'acheter ou de vendre. Une majorité d'organismes juge l'option négociée seule contraire aux principes, car on paie une prime pour un droit non adossé à un bien réel. Certains chercheurs admettent des montages proches, comme le 'arboun (arrhes), sous conditions.
CFD et forex avec effet de levier
Un CFD (contrat sur différence) ne donne aucune propriété sur l'actif : on échange seulement l'écart de prix. Les critiques soulignent l'absence de possession réelle, la ressemblance avec un pari sur le prix, le prêt implicite lié à l'effet de levier et les frais de financement nocturnes (swap). Les comptes sans swap répondent à la question du swap, pas aux objections sur la possession ou le maysir. Le détail du débat se trouve sur la page Forex est-il halal ?.
Sur le plan financier, le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite, parfois davantage que prévu si le risque n'est pas maîtrisé. Voir Gestion du risque.
Ce que disent les standards et fatwas
- AAOIFI (organisation de normalisation de la finance islamique basée à Bahreïn) : ses normes charaïques sur le change et sur les instruments financiers exigent l'échange immédiat des devises. Elles écartent les contrats à terme de change ainsi que les options et futures conventionnels.
- Académie islamique internationale du fiqh (Organisation de la coopération islamique) : ses résolutions sur les marchés financiers rejettent les options et la plupart des opérations à terme sans possession réelle.
- Conseils nationaux : au Maroc, le Comité charia pour la finance participative, rattaché au Conseil supérieur des oulémas, se prononce sur les produits des banques participatives. D'autres pays ont leurs propres conseils, dont les avis peuvent différer.
Consultez toujours le texte officiel et sa version la plus récente auprès de l'organisme concerné.
Les avis divergents
- Position restrictive : la majorité des organismes considère les dérivés spéculatifs, CFD compris, comme contenant du gharar excessif et souvent du maysir.
- Position conditionnelle : certains chercheurs distinguent la couverture (protéger une activité réelle contre une variation de prix) de la spéculation pure. Ils jugent la première acceptable dans certains montages.
- Position fondée sur l'intention : quelques avis insistent sur le but de l'opération, mais cette approche reste minoritaire face à l'analyse de la structure du contrat.
Pour le cadre général, voir Principes de la finance islamique et Finance islamique et trading.
Questions fréquentes
Quelle est la définition du gharar en une phrase ?
C'est l'incertitude excessive sur un élément essentiel d'un contrat : objet, quantité, prix ou livraison.
Tout risque est-il du gharar ?
Non. Le risque commercial normal est accepté. Seule l'incertitude qui rend le contrat ambigu ou aléatoire pose problème.
Le maysir concerne-t-il seulement les casinos ?
Non. Il vise toute opération où le gain dépend du hasard aux dépens d'autrui, sans échange réel. C'est pourquoi la question se pose pour certains produits financiers.
L'assurance contient-elle du gharar ?
L'assurance conventionnelle est souvent critiquée pour cette raison. Le takaful a été conçu comme alternative.
Un compte sans swap rend-il le trading conforme ?
Il supprime les intérêts de financement nocturnes, mais ne règle pas les questions de possession, de gharar ou de maysir soulevées par de nombreux savants.
Extrade Maroc donne-t-il une fatwa ?
Non. Nous présentons les positions existantes. Pour une décision personnelle, adressez-vous à un savant ou à un organisme religieux qualifié.