Tick size et tick value : définition

Définition en une phrase

Le tick size est la plus petite variation de prix possible d'un instrument, et la tick value est le gain ou la perte, en argent, que produit cette variation sur une position donnée.

Le mot tick désigne le mouvement lui-même : « le prix a bougé d'un tick » veut dire qu'il a changé du plus petit écart autorisé.

Un pip correspond à la 4e décimale de la plupart des paires et à la 2e décimale des paires en yen ; le petit cinquième (troisième) chiffre est une pipette, soit un dixième de pip. Exemple illustratif : chiffres fictifs à but pédagogique, ni prix réels ni conditions d'un broker.

Définition formelle

Tick size : l'incrément minimal de cotation fixé par la bourse ou par le fournisseur de prix. Un prix ne peut être qu'un multiple de ce pas.
Tick value : tick size × taille du contrat × nombre de lots. Le résultat est exprimé dans la devise de cotation de l'instrument, puis converti dans la devise du compte.

Exemple de calcul

Prenons un instrument fictif, avec des lettres à la place des chiffres :

Élément	Symbole
Tick size	T
Taille du contrat	C
Volume de la position	L lots
Mouvement du prix	N ticks

Valeur d'un tick pour la position : T × C × L
Résultat du mouvement : N × T × C × L, dans la devise de cotation
Si la devise du compte est différente, on applique ensuite le taux de conversion du moment.

Pour obtenir des montants réels sur une paire, un métal ou un indice, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.

Le même calcul vaut dans les deux sens. Avec l'effet de levier, quelques ticks contre vous peuvent représenter une perte importante par rapport à votre dépôt. Le trading de CFD et de forex à effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement. Voir Gestion du risque.

Où le terme apparaît

MetaTrader : dans la spécification du symbole, les champs « Taille du tick » et « Valeur du tick » sont affichés, à côté de la taille du contrat et du nombre de décimales. Voir MetaTrader 5.
Contrats futures : la fiche de la bourse indique le « minimum price fluctuation » et sa valeur par contrat. Voir Contrat futures.
Actualité et analyses : on lit par exemple que le US100 ou le XAUUSD « a bougé de tant de ticks » ou de tant de points.
Données : les « tick data » et les « graphiques en ticks » enregistrent chaque mise à jour de prix, et non une durée fixe.

Cas particuliers

Tick, pip et point : sur le forex, le pip est un mouvement de convention, alors que le tick est le pas réel. Avec une cotation fractionnée, un pip contient plusieurs ticks. Voir Paires de devises et Big figure.
Tick value variable : quand la devise de cotation n'est pas celle du compte, la valeur du tick change avec le taux de change, même si le tick size reste fixe.
Grilles de pas : certaines bourses d'actions appliquent un tick size qui dépend du niveau de prix de l'action.
Double sens du mot : « tick » peut désigner le pas minimal ou une simple mise à jour de cotation. Le contexte permet de les distinguer.

Termes liés

Questions fréquentes

C'est quoi un tick en trading ?

C'est la plus petite variation de prix possible d'un instrument. On parle aussi de pas de cotation.

Quelle différence entre tick size et tick value ?

Le tick size est un écart de prix. La tick value est ce que cet écart représente en argent pour une position donnée.

Pourquoi la tick value change-t-elle dans MetaTrader ?

Parce qu'elle est convertie dans la devise du compte au taux du moment lorsque la devise de cotation est différente.

Un tick est-il la même chose qu'un pip ?

Pas toujours. Sur une cotation fractionnée, le pip regroupe plusieurs ticks.

Comment connaître le tick size d'un instrument ?

Ouvrez la spécification du symbole sur votre plateforme ou la fiche du contrat publiée par la bourse.

Tick, tick size et tick value