Le spread en bref
Le spread est l'écart entre le prix de vente (bid) et le prix d'achat (ask) d'un instrument. Quand vous ouvrez une position, vous la payez immédiatement à travers cet écart. Pour les bases, voir Le spread et Prix bid et ask.
Le broker peut afficher ce coût de deux façons. Soit il garde un écart constant, c'est le spread fixe. Soit il laisse l'écart suivre le marché, c'est le spread variable, aussi appelé spread flottant.
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Comment fonctionne un spread fixe
Avec un spread fixe, l'écart entre bid et ask reste le même en temps normal, quelle que soit l'heure. Vous connaissez donc le coût d'entrée à l'avance.
Ce modèle est surtout proposé par les brokers de type market maker, qui fixent eux-mêmes leurs prix. Voir Market maker, STP, ECN.
La stabilité a une contrepartie. Quand le marché bouge très vite, le broker ne peut pas toujours tenir son écart fixe au prix demandé. Il refuse alors l'ordre et propose un nouveau prix : c'est le requote. Certaines conditions de compte prévoient aussi qu'un spread dit fixe puisse être élargi lors d'événements exceptionnels. Lisez toujours les conditions du compte.
Comment fonctionne un spread variable
Avec un spread variable, l'écart reflète les prix transmis par les fournisseurs de liquidité. Il se resserre quand le marché est actif et s'élargit quand l'offre et la demande se raréfient.
Sur les paires très échangées et pendant les heures actives, il est souvent plus étroit qu'un spread fixe. En revanche, vous ne connaissez pas le coût exact avant d'entrer.
Quand le spread variable s'élargit
Le spread flottant s'élargit surtout dans ces situations :
- Publication de statistiques économiques ou décision de banque centrale : les teneurs de marché retirent ou écartent leurs prix juste avant et juste après.
- Changement de séance et fin de journée : au moment du rollover, la liquidité baisse. Voir Rollover.
- Ouverture du lundi après le week-end, souvent avec des gaps. Voir Gaps de prix.
- Heures calmes hors des chevauchements de séances. Voir Sessions et horaires forex.
- Instruments peu liquides : paires exotiques, certains CFD. Voir Liquidité et Volatilité.
Un spread qui s'élargit peut déclencher un stop loss ou un ordre en attente même si le prix « milieu » n'a pas atteint votre niveau, car les positions acheteuses se ferment au bid et les vendeuses à l'ask.
Requote ou slippage : le vrai compromis
Le choix ne se fait pas seulement sur le coût, mais aussi sur la façon dont l'ordre est exécuté quand le prix bouge.
- Requote : l'ordre n'est pas exécuté au prix demandé ; on vous propose un autre prix à accepter ou refuser. Fréquent avec l'exécution instantanée et les spreads fixes. Voir Requote.
- Slippage : l'ordre est exécuté, mais à un prix différent de celui affiché, en votre défaveur ou en votre faveur. Fréquent avec l'exécution au marché et les spreads variables. Voir Slippage.
En résumé, le spread fixe protège le prix mais pas l'exécution ; le spread variable protège l'exécution mais pas le prix.
| Critère | Spread fixe | Spread variable |
|---|---|---|
| Coût connu à l'avance | Oui, en temps normal | Non |
| Niveau en marché actif | Souvent plus large | Souvent plus étroit |
| Pendant les annonces | Requotes possibles | Élargissement, slippage |
| Modèle typique | Market maker | STP, ECN |
Définitions précises pour traders expérimentés
- Spread brut : ask moins bid, exprimé en pips ou en points. Voir Pips, points, pipettes.
- Spread moyen : moyenne observée sur une période donnée ; ce chiffre publié par un broker ne dit rien du spread au moment d'une annonce.
- Coût effectif : spread payé, plus commission éventuelle, plus slippage moyen, plus swap si la position reste ouverte la nuit. Voir Commission par lot et Coût total d'un trade.
- Un compte « spread bas plus commission » est une forme de spread variable : comparez le coût effectif total, pas le spread seul.
Mesurer le coût sur votre propre trade
Le coût du spread dépend de la taille du lot et de la valeur du pip de l'instrument. Pour obtenir un montant, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs en saisissant l'instrument, la taille de lot et le spread affiché sur votre plateforme. Observer le spread en direct sur un compte démo pendant une annonce montre concrètement son comportement.
Le trading à effet de levier sur forex et CFD peut faire perdre de l'argent rapidement, et un spread qui s'élargit au mauvais moment accentue ces pertes. Voir Gestion du risque.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre spread fixe et flottant ?
Le spread fixe garde un écart constant en temps normal ; le spread flottant suit la liquidité du marché et change en permanence.
Un spread fixe est-il toujours moins cher ?
Non. En marché actif, un spread variable est souvent plus étroit. Le spread fixe n'est avantageux que si vous avez besoin d'un coût prévisible.
Pourquoi mon spread variable a-t-il fortement augmenté ?
Le plus souvent à cause d'une annonce économique, du rollover, de l'ouverture du lundi ou d'une heure peu liquide.
Le spread fixe évite-t-il le slippage ?
Il le réduit souvent, mais il est remplacé par le risque de requote. Les conditions du compte peuvent aussi prévoir des élargissements exceptionnels.
Où voir le spread réel ?
Dans la plateforme de trading, en comparant bid et ask, ou dans la fenêtre des cotations de MetaTrader 5. Vérifiez les conditions actuelles de chaque compte auprès du broker.