C'est quoi le rollover ?
Le rollover est le report d'une position ouverte d'un jour de trading au suivant. Il a lieu chaque jour à une heure fixe du serveur du broker, appelée heure de coupure.
Si vous ouvrez et fermez votre trade avant cette heure, le rollover ne vous concerne pas. Si votre position reste ouverte au moment de la coupure, elle est reportée. Ce report a un coût ou, plus rarement, un crédit : le swap.
Pour les bases, voir C'est quoi le forex et Lire une paire de devises.
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Pourquoi le rollover existe
Sur le marché des changes au comptant, une transaction se règle normalement après un court délai. Un trader particulier ne veut pas livrer ni recevoir des devises. Le broker reporte donc la position à la date de valeur suivante au lieu de la régler.
Chaque devise d'une paire porte un taux d'intérêt. Garder une position revient à emprunter une devise et à en détenir une autre. La différence entre ces taux, ajustée par le broker, donne le swap. Pour un CFD sur indice, métal ou énergie, la logique est proche : un coût de financement est appliqué à chaque report.
Rollover et swap : le lien
- Le rollover est l'événement : le passage de la coupure avec une position ouverte.
- Le swap est le montant comptabilisé sur le compte à cet instant.
Le swap peut être négatif (débit) ou positif (crédit), selon le sens de la position (long ou short), la paire et la politique du broker. Il est en général exprimé en points par lot ou en devise du compte.
Le week-end, le marché est fermé mais le financement continue de courir. Les brokers comptabilisent ces jours sur une seule séance de la semaine : voir comptabilisation du week-end. Le détail du calcul est sur Le swap.
L'élargissement du spread au rollover
Autour de l'heure de coupure, beaucoup de banques et fournisseurs de liquidité mettent à jour leurs positions et leurs prix. La liquidité baisse et le spread s'élargit souvent, parfois fortement, pendant quelques minutes.
Conséquences concrètes :
- un stop loss proche du prix peut être touché par le seul élargissement du spread, car une position acheteuse se ferme au prix bid et une position vendeuse au prix ask ;
- la marge libre peut baisser d'un coup, ce qui rapproche le margin call ou le stop out sur un compte très chargé ;
- un ordre au marché passé à ce moment peut subir du slippage.
Définitions précises
| Terme | Définition |
|---|---|
| Heure de coupure | Heure du serveur à laquelle le jour de trading change et les positions ouvertes sont reportées |
| Rollover | Report d'une position ouverte vers la date de valeur suivante |
| Swap long / swap short | Montant appliqué par lot pour une position acheteuse ou vendeuse lors du rollover |
| Date de valeur | Date de règlement théorique de la transaction au comptant |
| Spread au rollover | Écart bid/ask élargi pendant la période de faible liquidité autour de la coupure |
L'heure du serveur peut différer de l'heure du Maroc et changer avec l'heure d'été. Vérifiez l'heure affichée dans votre plateforme (MetaTrader 4, MetaTrader 5) et les valeurs de swap dans la spécification du symbole. Les conditions exactes de votre broker sont dans son espace personnel ou sur son site officiel.
Calculer l'effet du rollover
Pour estimer le swap d'une position, entrez la paire, le sens, la taille en lots et le nombre de reports dans un outil de la page Calculateurs et simulateurs. Ajoutez le résultat au coût total d'un trade.
Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement. Les swaps négatifs répétés et un spread élargi au mauvais moment s'ajoutent à ce risque. Voir Gestion du risque.
Questions fréquentes
Le rollover s'applique-t-il si je ferme avant l'heure de coupure ?
Non. Seules les positions encore ouvertes au moment de la coupure sont reportées et reçoivent un swap.
Rollover et swap, est-ce la même chose ?
Non. Le rollover est le report ; le swap est le montant débité ou crédité lors de ce report.
Pourquoi mon stop a-t-il été touché vers minuit serveur ?
Le spread s'élargit souvent autour de la coupure. Un stop placé près du prix peut alors être déclenché sans mouvement réel du cours moyen.
Existe-t-il des comptes sans swap ?
Certains brokers proposent des comptes sans swap, avec d'autres frais possibles. Voir Finance islamique et vérifiez les conditions officielles du broker.
Où trouver la valeur du swap d'un symbole ?
Dans la spécification du symbole de votre plateforme de trading, ou dans les conditions publiées par votre broker.