Le slippage en termes simples
Le slippage (en français, glissement de prix) est l'écart entre le prix que vous voyez au moment d'envoyer un ordre et le prix auquel l'ordre est réellement exécuté.
Exemple sans chiffres : vous cliquez sur « Acheter » à un prix affiché. Entre votre clic et l'exécution, le marché bouge. Votre position s'ouvre alors à un prix un peu différent. Cette différence, c'est le slippage.
Il concerne surtout les ordres au marché et les ordres stop, y compris le stop loss. Ces ordres demandent une exécution « au meilleur prix disponible », pas à un prix garanti.
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Slippage positif et slippage négatif
Le glissement ne joue pas toujours contre vous.
| Type | À l'achat | À la vente | Effet |
|---|---|---|---|
| Négatif | Exécution plus haute que le prix demandé | Exécution plus basse que le prix demandé | Coût supplémentaire |
| Positif | Exécution plus basse que le prix demandé | Exécution plus haute que le prix demandé | Prix plus favorable |
Le slippage se mesure en pips ou en points. Sa valeur en argent dépend de la taille du lot et de l'instrument. Pour chiffrer un cas précis, utilisez les calculateurs de trading en saisissant l'instrument, le volume et l'écart en pips.
Les causes principales du glissement de prix
Les annonces économiques
Pendant les publications importantes (taux d'intérêt, emploi, inflation), les prix bougent très vite. Le prix affiché peut changer plusieurs fois avant que votre ordre n'arrive. Voir volatilité et analyse fondamentale.
Les gaps de prix
Un gap est un saut de prix sans cotation intermédiaire, fréquent à la réouverture après le week-end. Si votre stop loss se trouve dans la zone sautée, il est exécuté au premier prix disponible, parfois loin du niveau prévu. Détails dans gaps de prix.
Le manque de liquidité
La liquidité est la quantité d'offres d'achat et de vente disponibles à chaque prix. Quand elle est faible (heures creuses, jours fériés, instruments peu échangés), un ordre peut être rempli à un prix moins bon, faute de contrepartie au niveau demandé. Voir liquidité et sessions et horaires forex.
Le délai d'exécution
Une connexion lente ou un serveur éloigné allongent le temps entre le clic et l'exécution. Plus ce temps est long, plus le prix a le temps de bouger.
Comment fonctionne le réglage de déviation
Sur MetaTrader, la fenêtre d'ordre peut proposer un champ de déviation (ou écart maximal). Il indique, en points, l'écart que vous acceptez entre le prix demandé et le prix d'exécution.
- Si le prix d'exécution reste dans la limite, l'ordre passe.
- S'il sort de la limite, l'ordre est refusé ou vous recevez une requote, c'est-à-dire une proposition de nouveau prix.
Point important pour les traders expérimentés : ce réglage n'agit pas de la même façon selon le mode d'exécution.
- Exécution instantanée : la déviation est en général prise en compte ; un écart trop grand entraîne une requote.
- Exécution au marché : l'ordre est souvent rempli au prix disponible, et le champ de déviation peut être ignoré ou absent.
Le mode d'exécution dépend du compte et de l'instrument. Si vous utilisez Exness, vérifiez le mode appliqué à votre compte dans l'espace personnel ou sur le site officiel. Pour MetaTrader en général, voir MetaTrader 4 et MetaTrader 5.
Une déviation serrée limite le glissement mais augmente les refus. Une déviation large favorise l'exécution mais accepte plus d'écart.
Définitions précises
- Slippage : différence entre le prix demandé (ou le niveau de déclenchement d'un ordre en attente) et le prix effectivement obtenu.
- Ordre limite : ordre exécuté au prix fixé ou à un meilleur prix, jamais à un prix moins bon. Il élimine le slippage négatif, mais l'exécution n'est pas garantie. Voir ordre limite.
- Ordre stop-limit : un stop qui devient un ordre limite une fois déclenché, pour plafonner le prix d'exécution. Voir ordre stop-limit.
- Spread : écart entre prix bid et ask. À ne pas confondre avec le slippage, même si les deux augmentent souvent en même temps. Voir le spread.
Limiter le slippage (on ne peut pas toujours l'éviter)
On ne peut pas éviter le slippage à coup sûr. On peut en réduire l'effet :
- utiliser des ordres limites pour les entrées quand le prix exact compte ;
- tenir compte des annonces économiques et des fermetures de marché ;
- privilégier les heures de forte liquidité, souvent lors des chevauchements de sessions ;
- dimensionner la position pour qu'un stop exécuté plus loin reste supportable ; voir gestion du risque ;
- intégrer le slippage dans le coût total d'un trade.
Le trading de CFD et de forex avec levier peut faire perdre de l'argent rapidement. Un stop loss exécuté avec du slippage peut entraîner une perte plus grande que prévu.
Questions fréquentes
Le slippage est-il une arnaque ?
Non, c'est un phénomène normal sur les marchés qui bougent. Un slippage presque toujours négatif, même en marché calme, mérite en revanche d'être examiné dans l'historique des ordres.
Un stop loss protège-t-il du slippage ?
Non. Un stop loss classique devient un ordre au marché une fois touché. Il peut être exécuté au-delà du niveau fixé, surtout lors d'un gap.
Quelle différence entre slippage et requote ?
Avec le slippage, l'ordre est exécuté à un autre prix. Avec une requote, l'ordre n'est pas exécuté et un nouveau prix vous est proposé.
Le compte démo montre-t-il le slippage ?
Pas toujours de façon fidèle, car les conditions d'exécution peuvent différer du réel. Voir démo vs réel.