Qu'est-ce qu'un ordre stop ?
Un ordre stop est un ordre en attente, c'est-à-dire une instruction qui ne s'exécute pas tout de suite. Vous fixez un prix de déclenchement. Tant que le marché n'atteint pas ce prix, rien ne se passe. Quand il l'atteint, l'ordre devient un ordre au marché et s'exécute au meilleur prix disponible à ce moment.
Le principe d'un stop order en forex est simple : on entre dans le sens du mouvement. On achète si le prix monte jusqu'à un niveau donné, on vend s'il descend jusqu'à un niveau donné.
Buy stop et sell stop
| Ordre | Où placer le prix | Ce qui se passe au déclenchement |
|---|---|---|
| Buy stop | Au-dessus du prix actuel | Achat (position long) |
| Sell stop | En dessous du prix actuel | Vente (position short) |
- Buy stop : vous voulez acheter seulement si le prix monte jusqu'à votre niveau.
- Sell stop : vous voulez vendre seulement si le prix baisse jusqu'à votre niveau.
Un ordre stop n'est pas un ordre limite. L'ordre limite achète plus bas ou vend plus haut que le prix actuel : il attend un meilleur prix. L'ordre stop accepte un prix moins favorable pour entrer une fois que le mouvement a commencé.
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Entrées sur cassure (breakout)
L'usage le plus courant de l'ordre stop est l'entrée sur cassure. Un trader repère une zone que le prix n'a pas franchie, par exemple un plus haut récent ou le bord d'une figure vue en analyse technique. Il place un buy stop juste au-dessus ou un sell stop juste en dessous.
Ce qu'il faut savoir :
- Une cassure peut échouer. Le prix franchit le niveau, déclenche l'ordre, puis revient en arrière. On parle de fausse cassure.
- Les cassures se produisent souvent quand la volatilité augmente, par exemple à l'ouverture d'une session ou lors d'une annonce économique. C'est aussi là que l'exécution est la moins précise.
- Un ordre stop d'entrée ne protège pas la position. Il faut prévoir à part un stop loss et, si besoin, un take profit.
Cette page décrit un mécanisme. Elle ne dit pas quand acheter ou vendre un instrument.
Slippage au déclenchement
Comme l'ordre stop devient un ordre au marché, le prix d'exécution n'est pas garanti. L'écart entre le prix demandé et le prix obtenu s'appelle le slippage.
Le slippage sur un ordre stop est le plus souvent défavorable, pour une raison logique : l'ordre se déclenche quand le prix bouge vite dans votre direction d'entrée. Il apparaît surtout dans les cas suivants :
- Annonces économiques : le prix saute plusieurs niveaux en peu de temps.
- Faible liquidité : peu de contreparties au prix demandé.
- Gaps : si le marché rouvre au-delà de votre niveau, l'ordre s'exécute au premier prix disponible, parfois loin de votre prix.
Pour mesurer l'effet d'un écart de prix sur un résultat en argent, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs avec votre propre taille de position.
Précisions pour traders expérimentés
Prix de déclenchement. Sur MetaTrader, un buy stop se déclenche quand le prix ask atteint le niveau. Un sell stop se déclenche quand le prix bid l'atteint. Le spread compte donc : s'il s'élargit, un buy stop peut se déclencher alors que le graphique, qui affiche généralement le bid, n'a pas encore touché le niveau. Voir Prix bid et ask.
Distance minimale. Les plateformes peuvent imposer un écart minimal entre le prix actuel et le prix d'un ordre en attente (le « stops level »). Il dépend de l'instrument et du broker. Vérifiez-le dans les spécifications du symbole sur votre plateforme.
Durée. Un ordre en attente peut rester actif jusqu'à annulation ou jusqu'à une date d'expiration. Voir Durée des ordres.
Marge. La marge est bloquée au déclenchement, pas au placement. Si la marge libre est insuffisante à ce moment, l'ordre peut être rejeté.
Variantes. Pour fixer un prix maximal d'exécution, il existe l'ordre stop-limit. Il réduit le slippage, mais il peut ne pas s'exécuter du tout. Pour un stop de sortie qui suit le prix, voir le trailing stop.
Le risque
Le trading de CFD et de forex avec levier peut faire perdre de l'argent rapidement, parfois plus vite que prévu à cause du slippage et des gaps. Un ordre stop automatise une entrée, il ne réduit pas le risque. Testez le fonctionnement sur un compte démo et lisez la page Gestion du risque.
Questions fréquentes
Quelle différence entre un ordre stop et un stop loss ?
L'ordre stop sert à ouvrir une position. Le stop loss sert à fermer une position existante pour limiter la perte. Les deux deviennent des ordres au marché une fois déclenchés.
Un buy stop garantit-il mon prix d'entrée ?
Non. Une fois déclenché, il s'exécute au meilleur prix disponible, qui peut être moins favorable que le niveau choisi.
Pourquoi mon buy stop s'est-il déclenché sans que le graphique touche le niveau ?
Le graphique affiche souvent le bid, alors que le buy stop se déclenche sur l'ask. Un spread plus large peut suffire à le déclencher.
Puis-je modifier ou annuler un ordre en attente stop ?
Oui, tant qu'il n'est pas déclenché, vous pouvez en général changer son prix ou le supprimer depuis la plateforme.
L'ordre stop fonctionne-t-il le week-end ?
Le marché forex est fermé le week-end. L'ordre attend la réouverture et peut alors s'exécuter avec un écart si le prix ouvre au-delà du niveau. Voir Week-ends et jours fériés.