Ce qu'est un ordre au marché
Un ordre au marché (en anglais market order) est une instruction d'acheter ou de vendre tout de suite, au meilleur prix disponible au moment où l'ordre arrive chez le broker. On parle aussi d'ordre d'exécution immédiate.
Vous ne fixez pas de prix, vous fixez seulement :
- le sens : achat (long) ou vente (short) ;
- la taille de la position, en lots ;
- éventuellement un stop loss et un take profit.
L'ordre au marché s'oppose aux ordres en attente, comme l'ordre limite et l'ordre stop, qui ne s'exécutent que si le prix atteint un niveau choisi à l'avance.
À quel prix l'ordre est exécuté
Sur le marché forex et les CFD, chaque instrument affiche deux prix (voir prix bid et ask) :
| Action | Prix utilisé | Clôture de la position au prix |
|---|---|---|
| Achat | Ask (prix vendeur, le plus haut) | Bid |
| Vente | Bid (prix acheteur, le plus bas) | Ask |
L'écart entre ces prix est le spread. Une position ouverte au marché démarre donc toujours avec une perte égale au spread. Pour chiffrer ce coût et les autres frais, utilisez les outils de la page calculateurs et simulateurs.
Le slippage
Le slippage (glissement) est la différence entre le prix affiché quand vous cliquez et le prix réellement obtenu. Il apparaît parce que le prix bouge entre l'envoi de l'ordre et son exécution, ou parce que la quantité disponible au meilleur prix ne suffit pas à couvrir l'ordre.
Il peut être :
- négatif : vous obtenez un prix moins favorable ;
- positif : vous obtenez un prix plus favorable ;
- nul : le prix reste le même.
Le slippage est plus fréquent lors des annonces économiques, à l'ouverture après un week-end (voir gaps de prix) et sur les instruments peu liquides. Les détails se trouvent sur la page slippage.
Exécution instantanée et exécution au marché
Dans MetaTrader, un ordre au marché peut être traité selon différents modes d'exécution. C'est le broker qui choisit le mode selon le compte et l'instrument, pas le trader.
Exécution instantanée (instant execution)
- L'ordre est envoyé avec le prix que vous voyez.
- Si le prix a changé, le serveur peut refuser ce prix et proposer un nouveau prix : c'est un requote.
- Dans la fenêtre d'ordre, vous pouvez souvent définir un écart maximal toléré par rapport au prix demandé. Au-delà, l'ordre n'est pas exécuté au prix demandé.
Exécution au marché (market execution)
- L'ordre est exécuté au prix disponible au moment du traitement, sans requote.
- En contrepartie, le prix obtenu peut différer du prix affiché (slippage).
- Sur MetaTrader 5, des règles de remplissage existent aussi, par exemple tout ou rien (FOK) ou remplissage partiel immédiat (IOC), selon ce que le serveur autorise.
En résumé : l'exécution instantanée protège le prix mais peut refuser l'ordre ; l'exécution au marché garantit l'exécution mais pas le prix. Pour comprendre le rôle de l'intermédiaire, voir market maker, STP, ECN.
Quand ce type d'ordre convient, et quand il convient moins
Un ordre au marché répond à un besoin précis : être exécuté maintenant, quelle que soit la petite variation de prix. Il est courant pour :
- fermer rapidement une position (voir clôture et clôture partielle) ;
- entrer sur un instrument liquide, aux heures actives (voir sessions et horaires forex).
Il convient moins quand le prix exact compte plus que la rapidité, ou quand le marché est agité et peu liquide. Dans ces cas, un ordre limite ou un ordre stop-limit permet de contrôler le prix, avec le risque de ne pas être exécuté.
Ce n'est pas une recommandation : le choix dépend de votre plan et de votre gestion du risque. Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement, y compris avec un ordre bien placé. Vous pouvez tester ces mécanismes sans argent réel sur un compte démo.
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Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Questions fréquentes
Un ordre au marché est-il toujours exécuté ?
En exécution au marché, oui, s'il existe un prix et que le marché est ouvert. En exécution instantanée, il peut être refusé ou faire l'objet d'un requote si le prix a bougé.
Peut-on fixer un prix avec un ordre au marché ?
Non. Pour choisir un prix, il faut un ordre en attente : limite, stop ou stop-limit.
Pourquoi mon prix d'exécution diffère du prix affiché ?
À cause du spread (achat à l'ask, vente au bid) et du slippage, lorsque le prix change entre le clic et l'exécution.
Le stop loss est-il exécuté comme un ordre au marché ?
En général, un stop loss déclenché devient un ordre au marché, il peut donc subir du slippage, surtout lors d'un gap.
Où vérifier le mode d'exécution de mon compte ?
Dans la fenêtre d'ordre de MetaTrader, qui affiche le type d'exécution, et dans les conditions publiées par votre broker dans son espace personnel ou sur son site officiel.