C'est quoi un broker : la définition simple
Un broker, ou courtier, est l'intermédiaire entre vous et le marché. Un particulier ne peut pas acheter ou vendre directement des devises sur le marché interbancaire, où traitent les banques. Il passe donc par un broker. Celui-ci lui ouvre un compte, lui fournit une plateforme et exécute ses ordres.
En forex et sur les CFD, le broker est souvent aussi la contrepartie de vos positions. Un CFD (contrat sur différence) est un contrat qui reproduit la variation de prix d'un actif sans que vous possédiez cet actif. Vous ne détenez donc pas les euros, l'or ou l'indice. Vous détenez un contrat avec le broker.
Pour situer le broker parmi les autres intervenants (banques, fournisseurs de liquidité, fonds), voyez les acteurs du marché forex et la différence entre marché OTC et bourse.
Extrade Maroc est partenaire du broker Exness. Cette page reste générale et vaut pour tout courtier.
- Les banques centrales et les gouvernements fixent les taux d'intérêt et interviennent parfois.
- Les grandes banques échangent des devises entre elles (le marché interbancaire).
- Les fournisseurs de liquidité diffusent en continu des prix d'achat et de vente aux brokers.
- Le broker affiche à ses clients un prix bid et un prix ask.
- Les traders particuliers, les entreprises et les fonds tradent via des brokers et des banques.
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Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Le rôle du broker en quatre fonctions
Donner accès au marché
Le broker agrège des prix venant de ses fournisseurs de liquidité, ou fixe lui-même ses prix. Il propose une liste d'instruments : paires de devises, métaux, indices, énergies, crypto en CFD. Il fixe aussi le levier disponible, c'est-à-dire la possibilité d'ouvrir une position plus grande que votre dépôt.
Exécuter les ordres
Quand vous cliquez sur « acheter », le broker exécute l'ordre au prix disponible. La qualité d'exécution se mesure à la vitesse, au slippage (écart entre le prix demandé et le prix obtenu) et à la fréquence des requotes (nouveau prix proposé au lieu de l'exécution).
Garder les fonds
Votre dépôt reste sur un compte au nom du broker ou de l'une de ses entités. Les règles de garde dépendent de la licence : comptes séparés des fonds propres de la société, ou non, et existence ou non d'un fonds d'indemnisation. Ces protections varient selon l'entité et le pays.
Fournir les plateformes
Le broker met à disposition des logiciels de trading : MetaTrader 4, MetaTrader 5, terminal web, applications mobiles. Il gère aussi l'espace client : vérification d'identité, dépôts, retraits, historique. Voir plateformes et applications.
Comment un broker gagne de l'argent
Le spread
Le spread est l'écart entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid). Vous l'« achetez » à chaque ouverture de position. Il peut être fixe ou variable.
La commission
Certains comptes affichent un spread réduit et facturent une commission par lot traité. Le coût réel est alors la somme du spread et de la commission.
Le swap
Le swap est un montant débité ou crédité quand une position reste ouverte au-delà de la clôture quotidienne. Il reflète l'écart de taux d'intérêt entre les deux devises, plus une marge du broker. Il peut être appliqué en triple un jour de la semaine.
Le B-book : quand le broker gagne si vous perdez
Dans le modèle B-book, le broker garde vos positions dans ses livres au lieu de les transmettre au marché. Il est votre contrepartie directe : vos pertes deviennent son gain, et vos gains sa perte. Dans le modèle A-book, il transmet les ordres à des fournisseurs de liquidité et vit surtout du spread et des commissions. Beaucoup de brokers mélangent les deux selon les clients et les volumes. Le détail se trouve dans market maker, STP, ECN.
Le B-book n'est pas illégal en soi, mais il crée un conflit d'intérêts. Il rend la régulation et la qualité d'exécution d'autant plus importantes.
Pour additionner spread, commission et swap sur un trade précis, utilisez nos calculateurs et lisez le coût total d'un trade.
Définitions précises pour traders expérimentés
| Terme | Définition |
|---|---|
| Market maker | Broker qui cote ses propres prix et prend la contrepartie des ordres |
| STP | Straight Through Processing : ordres transmis automatiquement à des fournisseurs de liquidité |
| ECN | Réseau où les ordres sont confrontés à ceux d'autres participants ; tarification souvent par commission |
| A-book / B-book | Risque transmis au marché / risque conservé par le broker |
| Entité réglementée | Société précise qui ouvre votre compte et dont dépend la licence applicable |
| Ségrégation des fonds | Séparation entre fonds des clients et fonds propres du broker |
| Stop-out | Niveau de marge où le broker clôture vos positions de force (détail) |
Le même nom commercial peut couvrir plusieurs entités, sous des licences différentes. C'est l'entité indiquée dans votre contrat qui compte, pas la marque.
Ce qu'il faut vérifier avant d'ouvrir un compte
- L'entité et la licence. Lisez le contrat client pour savoir quelle société vous ouvre le compte et sous quelle autorité. Voir régulation et sécurité.
- La garde des fonds. Vérifiez si les fonds sont séparés et s'il existe un mécanisme d'indemnisation pour votre entité.
- Le coût complet. Regardez le spread, la commission, le swap et les frais éventuels de dépôt ou de retrait.
- Les règles de marge. Contrôlez le levier, le niveau de margin call et le stop-out.
- L'exécution. Repérez le type d'exécution, les conditions de slippage et le comportement lors des gaps de prix.
- Les dépôts et retraits. Vérifiez les méthodes, les délais et les conditions annoncés par le broker lui-même. Voir dépôts et retraits.
- Le test. Essayez d'abord la plateforme sur un compte démo.
Le cadre marocain
Au Maroc, le régulateur des marchés de capitaux est l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux. Elle propose l'outil AMMC, rubrique « Vérifier un Agrément / un Visa » : sociétés de gestion, sociétés de bourse, teneurs de comptes, conseillers en investissement financier. Cet outil couvre les intervenants marocains listés, pas forcément un broker étranger.
L'AMMC a publié une mise en garde de l'AMMC du 22.12.2025 contre le conseil en investissement non autorisé et les plateformes de trading frauduleuses (aucun nom cité). Elle rappelle que le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. Méfiez-vous des « coachs » qui vendent des signaux et vous orientent vers un broker.
Côté changes, retenez trois points :
- Transferts. Office des Changes : seuls les intermédiaires agréés expressément autorisés par l'OC peuvent effectuer des transferts vers l'étranger depuis le Maroc.
- Investissement à l'étranger. IGOC 2026 : l'investissement à l'étranger des personnes physiques résidentes est limité aux cas énumérés (actions de salariés dans une société mère étrangère détenant au moins 51 %, actions de garantie des administrateurs) ; aucune autorisation générale pour les particuliers de placer des fonds à l'étranger. Aucun texte de l'Office ne cite le forex ou les CFD nommément. Renseignez-vous auprès de l'Office des Changes avant de financer un compte à l'étranger.
- Déclaration. Les personnes physiques marocaines résidentes entrant en possession d'avoirs ou de liquidités à l'étranger doivent les déclarer à l'Office des Changes dans un délai de 3 mois.
Plus de détails sur la page contrôle des changes.
Le risque, sans détour
Un broker ne réduit pas le risque du marché. Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite, parfois tout le dépôt. Les frais s'ajoutent aux pertes. Lisez pourquoi la plupart des traders perdent et la page sur la gestion du risque avant d'engager de l'argent réel.
Questions fréquentes
Broker et courtier, c'est la même chose ?
Oui. « Broker » est le terme anglais, « courtier » le terme français.
Un broker forex peut-il gagner quand je perds ?
Oui, en modèle B-book, car il est votre contrepartie. En A-book, il gagne surtout sur le spread et les commissions.
La licence du broker protège-t-elle mon capital ?
Non. Elle encadre la garde des fonds et la conduite du broker. Elle ne protège pas contre les pertes de trading.
Où vérifier un intermédiaire au Maroc ?
Sur l'outil de l'AMMC « Vérifier un Agrément / un Visa ». Pour un broker étranger, contrôlez sa licence auprès de l'autorité indiquée dans son contrat.
Un broker donne-t-il des conseils ?
Le rôle d'un broker est d'exécuter, pas de conseiller. Au Maroc, le conseil en investissement exige un enregistrement auprès de l'AMMC.