Le stop out, c'est quoi ?
Le stop out est la clôture automatique de vos positions par le broker. Elle a lieu quand votre compte n'a plus assez de fonds pour couvrir la marge des positions ouvertes.
Quand vous ouvrez une position avec levier, le broker bloque une partie de votre argent : c'est la marge. Si le marché va contre vous, vos pertes latentes réduisent votre equity, c'est-à-dire votre solde plus ou moins le résultat des positions ouvertes. Quand l'equity devient trop faible par rapport à la marge bloquée, le système ferme des positions pour limiter la perte et éviter un solde négatif.
Le stop out n'est pas un choix du trader. C'est une règle du compte, appliquée automatiquement.
Le trading de CFD et de forex avec levier peut faire perdre de l'argent très vite. Un stop out signifie le plus souvent qu'une grande partie du capital du compte est déjà perdue.
Niveau de marge et niveau de stop out
Tout se joue sur le niveau de marge :
- Niveau de marge : equity divisée par la marge utilisée, exprimée en pourcentage.
- Niveau de margin call : seuil où la plateforme vous avertit que le compte est en danger. Voir Margin call.
- Niveau de stop out : seuil plus bas où les positions commencent à être fermées.
Le niveau de stop out est fixé par le broker et peut varier selon le type de compte. Pour le stop out chez Exness, vérifiez la condition en vigueur dans l'espace personnel ou sur le site officiel.
| Situation | Ce qui se passe |
|---|---|
| Niveau de marge confortable | Vous pouvez ouvrir de nouvelles positions si la marge libre le permet |
| Niveau de marge au seuil de margin call | Alerte, pas de clôture automatique |
| Niveau de marge au seuil de stop out | Clôture forcée des positions, en commençant par une seule |
Pour voir à quel prix ces seuils seraient atteints sur votre propre position, utilisez le calculateur :
Remplissez les champs vides pour voir le résultat.
Niveau de marge = equity / marge utilisée × 100%. L'equity baisse avec la perte latente ; le prix pour un niveau L est la solution de solde + P/L = L × marge. La marge est calculée au prix d'entrée. En cas de gap, la position peut être clôturée à un prix plus défavorable.
Saisissez votre solde, l'instrument, la taille de la position en lots, le levier, le prix d'entrée et les niveaux de margin call et de stop out de votre compte. Le calculateur affiche le niveau de marge actuel et les prix où le margin call puis le stop out seraient déclenchés. Changez une seule donnée à la fois, par exemple la taille du lot, pour voir comment ces prix se rapprochent ou s'éloignent.
Dans quel ordre les positions sont fermées
Avec plusieurs positions ouvertes, le système ne les ferme pas toutes d'un coup. La règle la plus répandue :
- La position qui a la plus grosse perte latente est fermée en premier.
- Le niveau de marge est recalculé.
- S'il reste sous le seuil, la position suivante la plus perdante est fermée, et ainsi de suite.
- La clôture s'arrête dès que le niveau de marge repasse au-dessus du seuil.
Conséquence : vous pouvez garder des positions ouvertes après un stop out, mais le compte reste fragile. Un nouveau mouvement défavorable peut relancer la séquence.
Les règles exactes, par exemple pour les positions couvertes (achat et vente sur le même instrument), dépendent du broker. Vérifiez-les dans les conditions de votre compte.
Pourquoi le prix de stop out peut être pire que prévu
Le calculateur donne le prix théorique du stop out. Le prix réel peut être plus mauvais, pour plusieurs raisons.
Les gaps
Un gap est un saut de prix sans cotation intermédiaire, souvent à la réouverture après le week-end ou après une annonce importante. Si le marché rouvre bien au-delà de votre seuil, la position est fermée au premier prix disponible, pas au prix calculé. La perte dépasse alors ce que vous aviez prévu.
Le slippage et la liquidité
Un stop out est un ordre au marché. Lors d'un mouvement rapide ou d'une faible liquidité, l'exécution se fait au prix disponible à ce moment-là : c'est le slippage.
Le spread qui s'élargit
Une position acheteuse est fermée au prix bid, une position vendeuse au prix ask (voir Prix bid et ask). Quand le spread s'élargit, en période de volatilité ou à l'ouverture des sessions, l'equity baisse et le seuil peut être atteint plus tôt, sans que le prix moyen ait beaucoup bougé.
Les swaps et commissions
Le swap et les commissions réduisent aussi l'equity et rapprochent le seuil.
Prêt à essayer sur un compte réel ou démo ?
Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Margin call et stop out : la différence
| Margin call | Stop out | |
|---|---|---|
| Nature | Avertissement | Clôture forcée |
| Seuil | Plus haut | Plus bas |
| Action du système | Aucune clôture | Ferme des positions, la plus perdante d'abord |
| Ce que vous pouvez faire | Réduire les positions, ajouter des fonds, fermer vous-même | Plus rien sur les positions déjà fermées |
Ce qui éloigne le stop out
Ce sont des principes généraux de gestion du risque, pas des conseils sur un trade :
- Utiliser une taille de position faible par rapport au solde : la marge bloquée est plus petite et le niveau de marge plus élevé.
- Placer un stop loss que vous choisissez, au lieu de laisser le stop out décider à votre place. Un stop loss peut aussi subir un gap.
- Surveiller le niveau de marge dans la plateforme, surtout avant le week-end et les annonces.
- Tester ces mécanismes sur un compte démo avant d'engager de l'argent réel.
Questions fréquentes
C'est quoi un stop out en trading ?
C'est la fermeture automatique de vos positions par le broker quand votre niveau de marge descend au seuil fixé pour votre compte.
Le stop out ferme-t-il toutes mes positions ?
Pas forcément. En général, il ferme d'abord la position la plus perdante, puis recalcule, jusqu'à ce que le niveau de marge repasse au-dessus du seuil.
Pourquoi ma position a été fermée à un prix plus mauvais que le seuil ?
À cause d'un gap, du slippage ou d'un spread élargi. Le stop out s'exécute au premier prix disponible, pas au prix théorique.
Quel est le niveau de stop out de mon compte ?
Il dépend du broker et du type de compte. Consultez les conditions de votre compte dans votre espace personnel ou sur le site officiel du broker.
Puis-je perdre plus que mon dépôt ?
Cela dépend des règles du broker sur le solde négatif. Vérifiez cette condition sur le site officiel avant de trader.
Comment calculer le prix de mon stop out ?
Utilisez le calculateur de margin call de cette page avec votre solde, votre levier, la taille de la position, le prix d'entrée et les seuils de votre compte.