Définition
La MAE (maximum adverse excursion, excursion adverse maximale) est le plus grand écart du prix contre votre position entre l'ouverture et la clôture. La MFE (maximum favorable excursion, excursion favorable maximale) est le plus grand écart en faveur de la position sur la même période.
En clair, la MAE indique jusqu'où le trade a été en perte latente au pire moment. La MFE indique jusqu'où il a été en gain latent au meilleur moment.
Prêt à essayer sur un compte réel ou démo ?
Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Définition formelle
Notons P_entrée le prix d'entrée, P_max le plus haut et P_min le plus bas atteints pendant la vie de la position.
| Sens | MAE | MFE |
|---|---|---|
| Achat (long) | max(P_entrée − P_min ; zéro) | max(P_max − P_entrée ; zéro) |
| Vente (short) | max(P_max − P_entrée ; zéro) | max(P_entrée − P_min ; zéro) |
On exprime ces valeurs en pips, en points, en monnaie du compte, en pourcentage du prix d'entrée ou en multiples du risque initial (souvent appelé R, la distance entre l'entrée et le stop loss).
Exemple hypothétique
Vous achetez EUR/USD à P_entrée. Le prix baisse d'abord jusqu'à P_min, sans toucher votre stop. Il remonte ensuite jusqu'à P_max, puis redescend, et vous clôturez à P_sortie, entre P_entrée et P_max.
- MAE = P_entrée − P_min : la perte latente maximale subie.
- MFE = P_max − P_entrée : le gain latent maximal disponible.
- Résultat réalisé = P_sortie − P_entrée, inférieur à la MFE.
L'écart entre la MFE et le résultat réalisé s'appelle parfois ETD (end trade drawdown). Il mesure la part du mouvement favorable rendue avant la sortie. Pour convertir ces écarts en montant selon votre taille de position, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.
Où l'on rencontre MAE et MFE
- Journaux de trading et logiciels d'analyse des trades : ils proposent des nuages de points MAE/résultat ou MFE/résultat sur l'ensemble des positions.
- Rapports de backtest : le testeur de stratégie de MetaTrader 5 affiche des graphiques de répartition MFE et MAE. Leur présentation peut varier selon la version.
- Littérature sur les systèmes de trading : le concept est associé à John Sweeney. On l'utilise pour étudier le placement des stops et des objectifs, sans prédire les marchés.
Un relevé de compte standard ne contient en général que les prix d'entrée et de sortie. La MAE et la MFE doivent alors être recalculées à partir de l'historique des prix.
Cas limites à connaître
- Granularité des données : avec des barres, on connaît le plus haut et le plus bas de chaque bougie, mais pas l'ordre dans lequel ils ont été atteints. Seules les données tick donnent une MAE et une MFE exactes.
- Bid et ask : une position longue se clôture au bid. Une MAE mesurée sur l'ask sous-estime la perte latente, et l'élargissement du spread compte aussi.
- Gaps et glissement : un gap ou un flash crash peut produire une MAE supérieure à la distance du stop.
- Clôtures partielles et ajouts : dès que la taille change, il faut définir si l'on mesure par lot ou en montant total. Voir Fill et exécution partielle.
- Swaps et commissions : ils modifient le résultat en monnaie, mais pas l'excursion de prix.
Risque
Une MAE élevée rappelle qu'une position à effet de levier peut perdre vite, même si elle finit gagnante. Le trading de CFD et de forex avec levier peut entraîner des pertes rapides. MAE et MFE décrivent le passé de vos trades, sans garantir quoi que ce soit pour la suite.
Termes liés
Gestion du risque · Equity curve · Exposition · Fat tails et tail risk · Stratégies de trading · Psychologie du trading · Glossaire du trading
Questions fréquentes
La MAE est-elle la même chose que le drawdown ?
Non. La MAE concerne un seul trade. Le drawdown mesure la baisse du capital total depuis un sommet.
Une MAE peut-elle dépasser le stop loss ?
Oui, en cas de gap ou de glissement, car l'exécution se fait au prix disponible.
Faut-il des données tick ?
Pour une mesure exacte, oui. Les barres donnent une approximation.
Peut-on s'exercer sans risque réel ?
Oui. Un compte démo permet de collecter des trades et de calculer leur MAE et leur MFE sans engager d'argent.