Bear market (marché baissier) : définition

Bear market : définition simple

Un bear market (marché baissier) est une baisse prolongée des prix d'un marché ou d'un actif, mesurée depuis son dernier plus haut et assez forte pour dépasser un seuil conventionnel exprimé en pourcentage. La presse financière cite ce seuil sans qu'aucune autorité ne l'impose.

Le mot vient de l'image de l'ours qui frappe vers le bas. Son opposé est le marché haussier, ou bull market.

Comment mesurer la baisse

On compare le prix actuel au sommet précédent :

Baisse = (sommet − prix actuel) / sommet

Le résultat s'exprime en pourcentage. Pour faire ce calcul avec vos propres chiffres, utilisez les calculateurs de trading.

Exemple hypothétique

Imaginons un indice comme le US100 qui atteint un plus haut historique, noté S. Pendant plusieurs mois, il recule par vagues jusqu'à un niveau P.

• Si (S − P) / S reste sous le seuil conventionnel, les commentateurs parlent d'une correction de marché.
• Si le rapport dépasse ce seuil, ils parlent d'un bear market.
• Le point bas n'est identifié qu'après coup, une fois que le marché est nettement remonté.

Où vous verrez le terme

• Actualité et rapports : « les indices entrent en bear market » signifie que la baisse depuis le sommet vient de franchir le seuil habituel.
• Plateformes : MetaTrader 5 et les autres terminaux n'affichent pas d'étiquette « bear market ». Vous le constatez sur le graphique, en mesurant l'écart entre le sommet et le cours actuel.
• Analyses : le terme décrit l'état d'un marché. Ce n'est ni un signal ni une prévision.

Définition précise et cas limites

Pour les lecteurs expérimentés, plusieurs points méritent attention :

• Clôture ou intraday : la plupart des sources mesurent la baisse sur les cours de clôture. Un passage du seuil en séance, suivi d'une clôture au-dessus, n'est en général pas compté.
• Durée : il n'existe pas de durée minimale officielle. Une chute brutale et brève relève plutôt du flash crash.
• Nominal ou réel : en période d'inflation forte, un marché peut stagner en valeur nominale tout en perdant beaucoup en valeur réelle, sans être classé bear market.
• Cyclique ou séculaire : un bear market cyclique accompagne une phase du cycle économique. Un bear market séculaire désigne une longue période de rendements faibles, entrecoupée de hausses.
• Rebonds : des remontées marquées peuvent survenir au milieu de la baisse. Voir dead cat bounce.
• Actifs : le terme s'applique aussi aux CFD crypto, aux métaux ou aux matières premières. Sur une paire de devises, il est rarement employé, car la baisse d'une monnaie correspond à la hausse de l'autre.

Le trading de CFD avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite, et la volatilité est souvent plus forte en marché baissier. Les règles de base sont décrites dans la page gestion du risque.

Termes liés

• Capitulation
• Attraper un couteau qui tombe
• Flight to quality
• Bulle financière
• Cygne noir
• Investissement contrarien
• Glossaire du trading

Questions fréquentes

Quelle est la signification de « marché baissier » ?

C'est un marché dont les prix ont baissé durablement et fortement depuis leur dernier sommet, au-delà du seuil conventionnel cité par la presse financière.

Quelle différence avec une correction ?

Une correction est une baisse plus modérée, qui reste sous ce seuil. Les deux se mesurent de la même manière, depuis le sommet.

Qui déclare officiellement un bear market ?

Personne. C'est une convention de langage employée par les médias et les analystes.

Un bear market annonce-t-il une récession ?

Pas toujours. Les deux phénomènes coïncident souvent, mais l'un ne garantit pas l'autre.