Matières premières (commodities) : définition

Commodity : définition

Une matière première (en anglais commodity) est un produit brut ou peu transformé, échangé en unités standardisées : barils de pétrole, onces d'or, tonnes de blé, etc.

Définition plus précise. Une commodity est un bien fongible : une unité d'une qualité donnée remplace n'importe quelle autre unité de même qualité. Les bourses à terme fixent pour chaque contrat la qualité acceptée, la quantité et le lieu de livraison. C'est cette standardisation qui permet de coter un prix unique et de négocier des contrats futures.

On distingue en général :

• les énergies : pétrole brut, gaz naturel (Énergies) ;
• les métaux : métaux précieux et métaux industriels (Métaux) ;
• les produits agricoles (soft commodities) : céréales, café, cacao, sucre.

Cas limites

• L'or est une matière première, mais il sert aussi de réserve de valeur et d'actif monétaire. Son prix réagit donc souvent aux taux d'intérêt et au dollar plus qu'à la demande industrielle (Or).
• L'électricité et les quotas carbone sont standardisés et cotés à terme, mais l'électricité se stocke difficilement, ce qui change la formation du prix.
• Les crypto-monnaies sont parfois qualifiées de « commodities » dans certains débats juridiques. En trading, elles forment une classe d'actifs à part (CFD crypto).
• Le CFD sur matière première ne donne lieu à aucune livraison physique : il réplique seulement l'écart de prix (Règlement cash vs livraison physique).

Exemple de calcul (cas hypothétique)

Prenons un CFD sur pétrole brut dont la taille du contrat s'exprime en barils par lot.

• Le gain ou la perte se calcule ainsi : variation du prix × taille du contrat × nombre de lots.
• Si le prix varie d'un dollar par baril, le résultat en dollars est égal au nombre de barils couverts par la position.
• À levier égal, une position plus grande amplifie le résultat dans les deux sens.

Pour obtenir des montants réels selon le symbole et le volume, utilisez les calculateurs de trading. La taille de contrat varie d'un symbole et d'un courtier à l'autre : vérifiez-la dans les spécifications du symbole sur votre plateforme.

Le trading de matières premières par CFD avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement. Voir Gestion du risque.

Où le terme apparaît

• Plateformes : dans MetaTrader 5 ou MT4, les symboles sont souvent rangés par groupes (« Energies », « Metals », « Commodities »). XAUUSD désigne l'or coté en dollars.
• Rapports : stocks hebdomadaires de pétrole, rapports de récoltes, positions des opérateurs sur les marchés à terme.
• Actualités : « prix des matières premières », « super-cycle des commodities », « inflation importée ».

Termes liés

• Contango et Backwardation : forme de la courbe des prix à terme.
• Roll des contrats futures et Front month.
• Produits dérivés et Contrat forward.
• Analyse fondamentale et Glossaire du trading.

Questions fréquentes

Quelle différence entre matières premières et commodities ?

Aucune. Commodities est le terme anglais, matières premières le terme français.

Trader une matière première oblige-t-il à recevoir la marchandise ?

Non pour un CFD : le règlement se fait en argent. Sur certains contrats futures, la livraison physique est prévue si la position est conservée jusqu'à l'échéance.

Pourquoi le prix d'un CFD sur pétrole change-t-il parfois brutalement à une date donnée ?

Les CFD sur matières premières suivent souvent un contrat à terme. Le passage à l'échéance suivante (roll) peut créer un écart de prix, en particulier en contango ou en backwardation.

L'or est-il une matière première ou une devise ?

C'est une matière première, mais il est souvent traité comme une valeur refuge ou un quasi-actif monétaire.