Définition simple
Un produit dérivé (en anglais derivative) est un contrat dont la valeur dépend du prix d'un autre actif, appelé le sous-jacent.
Ce sous-jacent peut être une devise, une action, un indice boursier, l'or, le pétrole, un taux d'intérêt ou une crypto-monnaie. Le contrat ne donne pas forcément la propriété de l'actif. Il fixe des droits ou des obligations liés à son prix.
Prêt à essayer sur un compte réel ou démo ?
Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Définition formelle
Un dérivé est un instrument financier qui remplit ces conditions :
- sa valeur varie en fonction d'une variable de référence : prix, taux, indice ou événement de crédit ;
- il demande un investissement initial faible ou nul par rapport à une exposition directe sur le sous-jacent ;
- il se dénoue à une date future, par un règlement en espèces ou par une livraison physique.
Le deuxième point explique l'effet de levier : une petite somme engagée, la marge, expose à un montant bien plus grand.
Exemple concret
Prenons un cas hypothétique. Une personne ouvre une position acheteuse sur un CFD sur l'or (symbole XAUUSD) au lieu d'acheter des lingots.
- Elle ne possède pas d'or. Elle détient un contrat qui suit le prix de l'or.
- Si le prix monte, la position gagne la différence entre le prix d'ouverture et le prix de clôture, multipliée par la taille du contrat et le volume.
- Si le prix baisse, elle perd cette différence. Avec le levier, la perte peut dépasser rapidement la marge engagée au départ.
Pour mettre des chiffres sur ce cas (taille du contrat, valeur du pip, marge requise), utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.
Exemples de produits dérivés
| Type | Principe | Négocié |
|---|---|---|
| Contrat futures | Achat ou vente à terme à un prix fixé, contrat standardisé | En bourse |
| Contrat forward | Même logique, contrat sur mesure | De gré à gré |
| Option (call ou put) | Droit, sans obligation, d'acheter ou de vendre | Bourse ou gré à gré |
| Swap | Échange de flux, par exemple de taux ou de devises | De gré à gré |
| CFD | Règlement de l'écart de prix, sans livraison | Gré à gré, avec un courtier |
Où vous croisez le terme
- Plateformes : dans MetaTrader 5, la spécification d'un symbole indique sa taille de contrat, sa marge et, pour les CFD sur futures, sa date d'expiration.
- Relevés : le relevé de compte liste les positions sur dérivés avec leurs swaps et leur résultat.
- Actualité : on parle de « marché des dérivés », de roll des contrats, de contango ou de backwardation.
Cas limites
- Les ADR et GDR représentent des actions. Ce sont des certificats, pas des dérivés.
- Un ETN est une dette de l'émetteur indexée sur un sous-jacent. Il s'en rapproche, mais il ajoute un risque de crédit.
- Il existe des dérivés sur dérivés, comme les options sur futures.
- Les dérivés de gré à gré exposent au risque de contrepartie. En bourse, ce risque est porté par une contrepartie centrale.
Risque et cadre
Les dérivés à effet de levier, comme les CFD et le forex, peuvent faire perdre de l'argent vite, parfois plus que prévu. Au Maroc, le régulateur des marchés de capitaux est l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux. Elle a publié une mise en garde de l'AMMC du 22.12.2025 contre le conseil en investissement non autorisé et les plateformes de trading frauduleuses (aucun nom cité). Pour aller plus loin, lisez Régulation et sécurité et Gestion du risque.
Termes liés
Collatéral, Delta, Hedge ratio, Règlement cash vs livraison physique, Exposition, Taille du contrat, Glossaire du trading.
Questions fréquentes
C'est quoi un produit dérivé, en une phrase ?
C'est un contrat dont la valeur dépend du prix d'un actif sous-jacent.
Un CFD est-il un produit dérivé ?
Oui. Il suit le prix d'un sous-jacent sans en donner la propriété, et il se règle en espèces.
À quoi servent les dérivés ?
Ils servent à se couvrir contre une variation de prix, à spéculer ou à faire de l'arbitrage. Chaque usage comporte des risques.
Peut-on perdre plus que sa mise ?
Avec l'effet de levier, les pertes peuvent être rapides et importantes. Vérifiez les règles de marge et de stop-out de votre courtier avant d'ouvrir une position.