Marchés émergents : définition et usage du terme

Définition

Les marchés émergents sont des économies en développement dont les marchés financiers grandissent, mais restent moins profonds, moins liquides et moins ouverts que ceux des pays développés.

On parle aussi de pays émergents. Le terme désigne à la fois des pays (Brésil, Inde, Afrique du Sud, Mexique, Turquie…) et les actifs qui y sont cotés : actions, obligations, devises.

Définition plus précise

Il n'existe pas de définition officielle unique. Trois usages coexistent :

• Institutions internationales. Le FMI regroupe les « économies émergentes et en développement » selon le revenu, la diversification des exportations et l'intégration au système financier mondial.
• Fournisseurs d'indices (MSCI, FTSE Russell, S&P). Ils classent chaque pays en développé, émergent ou frontière. Leurs critères portent sur la taille du marché, la liquidité, l'accès des investisseurs étrangers, la convertibilité de la monnaie et la qualité du règlement-livraison.
• Presse et salles de marché. Le mot y sert de raccourci pour « actifs plus risqués hors pays développés ».

Cas limites :

• Un pays à revenu élevé peut rester classé émergent si l'accès à son marché reste restreint, par exemple à cause de contrôles de change ou de limites à la détention étrangère.
• Un pays peut monter ou descendre de catégorie lors des revues annuelles des fournisseurs d'indices. Les fonds indiciels doivent alors acheter ou vendre ses titres.
• Les marchés frontières sont des marchés encore plus petits et moins liquides que les émergents.

Exemple concret (cas hypothétique)

Un investisseur étranger achète des actions cotées dans un pays émergent, payées en monnaie locale.

• Six mois plus tard, le cours de l'action en monnaie locale n'a pas bougé.
• Pendant ce temps, la monnaie locale a perdu de la valeur face au dollar, après une hausse des taux américains qui a poussé des capitaux à quitter le pays.
• Converti en dollars, son placement vaut donc moins qu'à l'achat, sans aucune baisse de l'action.

C'est le risque de change, souvent le premier risque sur ces marchés. Pour chiffrer un cas réel, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.

Où le terme apparaît

• Plateformes de trading. Les paires comme USD/TRY, USD/ZAR ou USD/MXN sont dites « exotiques ». Leurs spreads sont souvent plus larges et leurs mouvements plus brusques. Voir Paires de devises.
• Fonds et indices. On trouve « Emerging Markets » dans le nom de nombreux ETF et indices.
• Rapports et presse. Les expressions fréquentes sont « sorties de capitaux des émergents », « dette émergente » et « spread souverain ».

Le CFD (contrat sur la différence) est un produit qui permet de miser sur la variation d'un prix sans détenir l'actif. Les CFD et le forex à effet de levier, notamment sur des devises émergentes volatiles, peuvent faire perdre de l'argent très vite. Voir Gestion du risque.

Investir sur les marchés émergents depuis le Maroc

Pour un résident marocain, la réglementation des changes compte avant tout. D'abord, IGOC 2026 : l'investissement à l'étranger des personnes physiques résidentes est limité aux cas énumérés (actions de salariés dans une société mère étrangère détenant au moins 51 %, actions de garantie des administrateurs) ; aucune autorisation générale pour les particuliers de placer des fonds à l'étranger. De plus, Office des Changes : seuls les intermédiaires agréés expressément autorisés par l'OC peuvent effectuer des transferts vers l'étranger depuis le Maroc.

Méfiez-vous aussi des « signaux » ou recommandations reçus en ligne. Au Maroc, le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. Voir Régulation et sécurité.

Termes liés

• Dépréciation monétaire, Dévaluation et réévaluation, Crawling peg
• Hot money, Contagion financière, Flight to quality
• Dollarisation, Devise forte, Dollar smile
• Eurobond, Credit spread, Défaut de paiement
• Analyse fondamentale, Glossaire du trading

Questions fréquentes

Quelle est la différence entre pays émergent et pays en développement ?

« Pays en développement » décrit le niveau de revenu. « Marché émergent » décrit plutôt l'état du marché financier : sa taille, son ouverture et sa liquidité.

Le Maroc est-il un marché émergent ?

Cela dépend de la source et de la date. Consultez la classification en vigueur publiée par chaque fournisseur d'indices.

Pourquoi les devises émergentes bougent-elles autant ?

Elles dépendent beaucoup des flux de capitaux étrangers, des prix des matières premières et des taux américains. Quand l'aversion au risque monte, ces capitaux sortent vite.

Investir sur les marchés émergents est-il plus rentable ?

Aucun rendement n'est garanti. Ces marchés combinent souvent risque de change, risque politique et liquidité plus faible.