Marché interbancaire

Définition

Le marché interbancaire est le marché où les banques s'échangent entre elles des devises et se prêtent de l'argent à court terme.

On parle aussi d'interbank market. Dans le contexte du marché interbancaire forex, il s'agit du segment le plus large du marché des changes : les grandes banques s'y cotent des prix d'achat et de vente sur les paires de devises, directement ou via des plateformes électroniques.

Définition plus précise

• Ce n'est pas une bourse centralisée. C'est un marché de gré à gré (OTC) : chaque transaction est conclue entre deux contreparties, sans chambre centrale obligatoire.
• Les participants principaux sont des banques qui jouent le rôle de dealers : elles affichent en continu un prix acheteur (bid) et un prix vendeur (ask).
• On y traite du comptant (spot), des contrats forward et des swaps de change, dont le prix intègre les points de terme.
• L'accès dépend des lignes de crédit entre banques : une banque ne traite qu'avec les contreparties qu'elle juge solvables.

Exemple concret (cas hypothétique)

Une banque A doit acheter des dollars contre des euros pour un client importateur. Elle demande un prix EUR/USD à une banque B.

• La banque B répond avec un bid et un ask. L'écart entre les deux est le spread interbancaire, souvent exprimé en points de base ou en pips.
• La banque A accepte le prix ask et achète le montant voulu.
• La banque B se retrouve exposée au risque de change : elle peut garder la position ou la couvrir auprès d'une autre banque.

Pour chiffrer un spread, une valeur de pip ou un montant converti, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs plutôt qu'un chiffre recopié d'ailleurs.

Où le terme apparaît

• Plateformes de trading : un courtier peut indiquer que ses prix proviennent de fournisseurs de liquidité liés au marché interbancaire. Le prix affiché au client inclut souvent une marge. Voir A-book et B-book.
• Presse économique : « le dirham s'échange à tel niveau sur le marché interbancaire » ou « tensions sur le marché interbancaire » lors d'une crise de liquidité.
• Rapports de banques centrales : suivi des volumes, des taux et de la liquidité. Pour le Maroc, consultez directement le site de Bank Al-Maghrib.

Taux interbancaire : un terme à double usage

Le taux interbancaire peut désigner :

• le cours de change pratiqué entre banques sur une devise ;
• le taux d'intérêt auquel les banques se prêtent des liquidités au jour le jour ou à court terme.

Le contexte indique le sens visé. Dans un article sur la politique monétaire, il s'agit presque toujours du taux d'intérêt.

Cas limites

• En période de crise, les banques cessent de se prêter entre elles : c'est un credit crunch, qui peut accompagner une panique bancaire.
• Un particulier n'a pas accès au marché interbancaire. Il passe par une banque ou un intermédiaire, qui ajoute ses propres frais ou sa marge.

Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement, quel que soit l'origine des prix. Voir Gestion du risque.

Termes liés

Fiber (EUR/USD) · Réserves fractionnaires · Contrepartie centrale · Hot money · Glossaire du trading

Questions fréquentes

Le marché interbancaire a-t-il des horaires ?

Le marché des changes fonctionne en continu en semaine, au fil des places financières qui ouvrent et ferment. La liquidité varie selon les heures.

Le prix de ma plateforme est-il le prix interbancaire ?

Pas exactement. Le prix affiché par un intermédiaire inclut en général un spread ou une commission en plus du prix de ses fournisseurs de liquidité.

Quelle différence avec une bourse ?

Une bourse centralise les ordres et publie un prix unique. Le marché interbancaire est décentralisé : chaque banque cote ses propres prix.

Que veut dire « tension sur le marché interbancaire » ?

Les banques hésitent à se prêter entre elles. Les taux interbancaires montent et la liquidité se raréfie.