Dealer : définition
Un dealer est une entreprise qui achète et vend des instruments financiers pour son propre compte, en affichant en continu un prix d'achat et un prix de vente pour que les autres puissent traiter avec elle.
Il ne transmet pas votre ordre à quelqu'un d'autre : il devient votre contrepartie. Quand vous achetez, il vous vend. Quand vous vendez, il vous achète.
Définition plus précise
En finance, on distingue deux rôles :
| Rôle | Agit comme | Revenu principal | Risque de marché |
|---|---|---|---|
| Broker (courtier) | Agent : exécute pour le client | Commission | Faible, ne garde pas la position |
| Dealer | Principal : traite sur son bilan | Écart entre achat et vente (spread), résultat des positions | Oui, il porte la position |
Le dealer publie un bid (prix auquel il achète) et un ask (prix auquel il vend). La différence est le spread, voir les bases du trading. Le terme proche « market maker » désigne un dealer qui s'engage à coter en permanence.
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Lien partenaire · le trading comporte un risque élevé de perte
Exemple concret (cas hypothétique)
Un dealer forex cote la paire EUR/USD avec un bid et un ask légèrement plus élevé.
- Un client A vend des euros : le dealer les achète au bid.
- Peu après, un client B achète des euros : le dealer les lui vend à l'ask.
- Si le prix n'a pas bougé entre-temps, le dealer garde le spread comme revenu.
- Si aucun client B n'arrive et que l'euro baisse, le dealer perd sur la position qu'il garde.
C'est le cœur du métier : gagner le spread tout en gérant le risque des positions accumulées. Pour chiffrer un spread ou la valeur d'un pip sur votre propre exemple, utilisez les calculateurs.
Où vous rencontrez le terme
- Plateformes : « dealing desk » (le courtier traite en interne comme dealer) ou « no dealing desk ». Les mots « requote » ou « exécution instantanée » renvoient à un prix confirmé par le dealer.
- Modèles de courtier : le B-book correspond à un fonctionnement de dealer ; le A-book transmet le risque à l'extérieur.
- Relevés et contrats : la contrepartie de vos opérations y est souvent indiquée, voir le relevé de compte.
- Actualité : « interdealer market » (marché entre dealers), « primary dealers » (banques autorisées à participer aux adjudications d'obligations d'un État).
Cas limites
- Broker-dealer : une même entreprise peut agir comme agent sur certains ordres et comme dealer sur d'autres.
- Marché illiquide : le dealer élargit son spread ou cesse de coter, voir marché illiquide.
- Conflit d'intérêts : contrepartie de son client, le dealer gagne quand le client perd sur la position qu'il garde. Des règles encadrent ce conflit, voir régulation et sécurité et front running.
Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement, quel que soit le modèle du courtier.
Termes liés
- Contrepartie
- Introducing broker (IB)
- Fill et exécution partielle
- Trading haute fréquence
- Glossaire du trading
Questions fréquentes
C'est quoi un dealer, en une phrase ?
Une entreprise qui achète et vend pour son propre compte en affichant des prix auxquels les autres peuvent traiter.
Dealer et broker, c'est pareil ?
Non. Le broker exécute pour vous, le dealer traite contre vous en tant que contrepartie.
Comment un dealer forex gagne-t-il de l'argent ?
Surtout par le spread entre bid et ask, et par le résultat des positions qu'il garde.
Un dealer peut-il perdre ?
Oui. S'il garde une position et que le marché va dans le mauvais sens, il perd.
Comment savoir si mon courtier agit comme dealer ?
Lisez son contrat client et sa politique d'exécution, qui doivent indiquer qui est la contrepartie de vos ordres.