Réserves fractionnaires (fractional reserve banking)

Définition

Le système de réserves fractionnaires (en anglais fractional reserve banking) est un système où les banques ne gardent en réserve qu'une partie des dépôts de leurs clients et prêtent le reste.

Les réserves sont l'argent liquide en caisse et les avoirs de la banque sur son compte à la banque centrale. La réserve obligatoire est la part minimale des dépôts que la banque centrale impose de garder sous cette forme. Au Maroc, ce ratio est fixé par Bank Al-Maghrib. Consultez ses publications officielles pour connaître le niveau en vigueur.

Exemple hypothétique

Les montants sont notés par des lettres pour rester général.

• Un client dépose un montant D dans la banque A.
• Le ratio de réserve obligatoire est r.
• La banque A garde r × D en réserve et peut prêter D − r × D.
• L'emprunteur dépense cette somme. Le vendeur la dépose dans la banque B, qui en garde à son tour la fraction r et prête le reste.

À chaque tour, une partie de l'argent reste en réserve et le reste circule. Les dépôts totaux du système dépassent donc le dépôt initial. Dans le modèle de manuel, le plafond théorique est D multiplié par l'inverse de r. C'est le multiplicateur monétaire. Pour faire le calcul avec vos propres hypothèses, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.

Définition formelle et cas limites

Pour un lecteur expérimenté, plusieurs nuances comptent :

• Le multiplicateur est un maximum théorique. Il baisse quand les ménages gardent des billets hors des banques, quand les banques gardent des réserves au-delà du minimum ou quand la demande de crédit est faible.
• La création monétaire est en pratique endogène. Selon la description retenue par plusieurs banques centrales, le prêt crée le dépôt. Les banques sont surtout limitées par les exigences de fonds propres, les règles de liquidité, la rentabilité et la demande de crédit. Le stock de réserves pèse moins que ne le laisse croire le modèle.
• Certaines banques centrales ont supprimé la réserve obligatoire. Elles pilotent alors la liquidité par leurs taux et leurs opérations d'open market.
• Risque de liquidité. Comme les dépôts ne sont pas couverts en totalité, des retraits massifs et simultanés peuvent mettre une banque en difficulté : c'est la panique bancaire.
• Réserves intégrales (full reserve). C'est le modèle opposé, où chaque dépôt à vue serait couvert en totalité. Il revient souvent dans les débats sur les crypto-monnaies et l'étalon-or.

Où le terme apparaît

• Communiqués des banques centrales : une hausse ou une baisse du ratio de réserve obligatoire, souvent exprimée en points de base, sert d'outil monétaire.
• Presse économique : articles sur les crises bancaires, le credit crunch ou la contagion financière.
• Analyse macro : une modification du ratio peut agir sur le crédit, les taux et la devise. Voir Analyse fondamentale.

Le terme ne figure pas dans les plateformes de trading elles-mêmes. Il sert à interpréter l'actualité. Une lecture macro ne garantit aucun résultat, et le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement.

Termes liés

• Monnaie fiat
• Bail-in
• CBDC
• Collatéral et haircut
• Déflation et hyperinflation
• Glossaire du trading

Questions fréquentes

Les réserves fractionnaires veulent-elles dire que mon argent n'est pas à la banque ?

Votre dépôt reste une créance sur la banque. Elle n'en garde qu'une partie en liquide et prête ou place le reste.

Quelle différence entre réserve obligatoire et réserves excédentaires ?

La réserve obligatoire est le minimum imposé par la banque centrale. Les réserves excédentaires sont ce que la banque détient au-delà de ce minimum.

Le multiplicateur monétaire est-il atteint dans la réalité ?

Rarement. Les fuites en billets, les réserves excédentaires et la demande de crédit le réduisent fortement.

Où trouver le ratio de réserve obligatoire au Maroc ?

Dans les décisions et publications officielles de Bank Al-Maghrib.