Penny stock : définition et risques

Penny stocks : définition

Une penny stock est une action qui cote à un prix très bas, émise en général par une petite société et souvent peu échangée, donc difficile à acheter ou à vendre sans faire bouger le prix.

En français, on parle d'actions à bas prix ou d'« actions à quelques centimes ». Le terme vient des marchés anglo-saxons. Le penny est la plus petite pièce en circulation au Royaume-Uni et aux États-Unis.

Définition formelle

Aux États-Unis, la réglementation boursière fédérale définit les penny stocks par un seuil de prix exprimé en dollars. Elle prévoit des exceptions, notamment pour les titres cotés sur certaines bourses nationales et pour les émetteurs qui dépassent des seuils d'actifs ou de chiffre d'affaires. Les courtiers qui les proposent doivent alors respecter des obligations d'information renforcées.

Au Royaume-Uni, on parle plutôt de penny shares, c'est-à-dire d'actions cotées en pence plutôt qu'en livres. Le seuil et les règles varient selon le pays. Le prix seul ne suffit donc pas à classer un titre.

Cas limites

• Bas prix ne veut pas dire petite société. Sur certains marchés, de grandes entreprises ont un cours nominal faible parce qu'elles ont émis un très grand nombre d'actions. Il faut regarder la capitalisation et le free float, pas seulement le prix.
• Une ancienne blue chip peut le devenir après une chute prolongée ou une restructuration.
• Le regroupement d'actions (reverse split) peut faire sortir un titre de la catégorie sans rien changer à la valeur de l'entreprise.
• Le passage hors cote. Beaucoup de penny stocks s'échangent hors bourse réglementée (marchés OTC), souvent après un delisting.

Exemple : pourquoi l'écart de prix pèse lourd

Cet exemple est hypothétique. Une action cote à quelques centimes. L'écart minimal entre deux prix possibles, appelé tick, reste le même que pour une action plus chère. Sur un titre aussi bas, ce tick représente donc une part importante du prix.

Si l'écart entre le prix acheteur et le prix vendeur (le spread) vaut un seul tick, la position démarre déjà avec une perte notable en pourcentage. Si peu d'ordres sont présents, une vente peut aussi s'exécuter en plusieurs fois et à des prix plus bas (exécution partielle).

Pour chiffrer ce coût avec vos propres valeurs, utilisez les calculateurs de trading.

Actions penny : les risques

• Liquidité faible. Il peut être impossible de sortir d'une position au prix affiché.
• Volatilité extrême. De petits volumes suffisent à provoquer de fortes variations, dans un sens comme dans l'autre.
• Information rare. Les comptes publiés sont souvent limités, surtout hors bourse réglementée.
• Manipulation. Le schéma pump and dump consiste à gonfler artificiellement le cours par des recommandations en ligne, puis à revendre. Ce mécanisme rejoint celui des bulles financières.

Au Maroc, le régulateur est l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux. Selon l'AMMC, le conseil en investissement (y compris les recommandations d'achat/vente en ligne) requiert un enregistrement préalable auprès de l'AMMC en vertu de la loi 19-14 ; le conseil non autorisé et les informations financières fausses ou trompeuses sont passibles de sanctions pénales. Elle a aussi publié une mise en garde de l'AMMC du 22.12.2025 contre le conseil en investissement non autorisé et les plateformes de trading frauduleuses (aucun nom cité). Pour vérifier un intervenant, utilisez l'outil AMMC, rubrique « Vérifier un Agrément / un Visa » : sociétés de gestion, sociétés de bourse, teneurs de comptes, conseillers en investissement financier. Voir aussi Régulation et sécurité.

Trader avec effet de levier, que ce soit sur des CFD ou sur le forex, peut faire perdre de l'argent rapidement. Avec des titres peu liquides, ce risque est encore plus fort. Lisez la page Gestion du risque.

Où le terme apparaît

• Plateformes et filtres (screeners) : critères de prix minimal ou de volume pour exclure ou isoler ces titres.
• Avertissements des courtiers et des régulateurs : mentions de risque sur les titres hors cote ou peu liquides.
• Presse et réseaux sociaux : articles sur des hausses soudaines, ainsi que sur des messages promotionnels qui doivent alerter le lecteur.

Termes liés

Blue chip · Free float · Delisting · Produits cotés · Circuit breaker · Plus-value et moins-value · Bases du trading · Glossaire du trading

Questions fréquentes

Qu'est-ce qu'une penny stock, en bref ?

C'est une action à très bas prix, souvent émise par une petite société et peu échangée.

Existe-t-il un seuil de prix universel ?

Non. Chaque pays fixe ses propres règles. Aux États-Unis, la définition repose sur un seuil en dollars, avec des exceptions.

Une action à bas prix est-elle « bon marché » ?

Pas forcément. Le prix unitaire ne dit rien de la valeur de l'entreprise. Il faut regarder la capitalisation, la liquidité et les comptes publiés.

Pourquoi les penny stocks sont-elles risquées ?

Elles sont peu liquides, très volatiles et parfois visées par des manipulations de cours. Les pertes peuvent être rapides et importantes.