Définition
La capitalisation boursière (en anglais market cap) est la valeur de marché d'une société cotée : le cours de son action multiplié par le nombre d'actions en circulation.
C'est la valeur que le marché attribue à la totalité des actions à un instant donné. Elle change à chaque variation du cours.
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Comment calculer la capitalisation boursière
Formule : capitalisation = cours de l'action × nombre d'actions en circulation.
Exemple hypothétique :
| Société | Cours de l'action | Nombre d'actions | Capitalisation |
|---|---|---|---|
| A | élevé | faible | moyenne |
| B | bas | très élevé | plus forte que A |
Un cours élevé ne veut donc pas dire une grande société. Il faut toujours tenir compte du nombre d'actions.
Quelques conséquences de la formule :
- Si le cours monte et que le nombre d'actions ne change pas, la capitalisation monte dans la même proportion.
- Lors d'une division d'actions (split), le cours baisse et le nombre d'actions augmente dans la même proportion. La capitalisation ne change pas.
- Un rachat d'actions suivi de leur annulation réduit le nombre d'actions. À cours égal, la capitalisation baisse.
Pour faire le calcul avec vos propres chiffres, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.
Définition précise et cas particuliers
- Actions en circulation et actions émises. Les actions détenues par la société elle-même (autodétention) sont en général exclues du calcul.
- Plusieurs catégories d'actions. Quand une société a plusieurs classes d'actions, la capitalisation totale additionne chaque classe multipliée par son propre cours. Certaines sources ne retiennent que la classe cotée.
- Capitalisation flottante. Les fournisseurs d'indices utilisent souvent la seule part des actions réellement négociable. Voir Free float.
- Capitalisation diluée. Elle ajoute les actions qui pourraient être créées (options, obligations convertibles).
- Cotations multiples. Pour une société cotée aussi via des certificats de dépôt, il faut éviter de compter les mêmes actions deux fois. Voir ADR et GDR.
- Devise. La capitalisation est exprimée dans la devise de cotation. Toute conversion ajoute un effet de change.
Capitalisation crypto
Pour une crypto-monnaie, on multiplie le prix par l'offre en circulation. La fully diluted valuation utilise à la place l'offre maximale prévue. L'écart entre les deux peut être important. Sur les marchés peu liquides, un petit volume d'échanges suffit à faire varier fortement cette valeur. Voir CFD crypto et Altcoin.
Où le terme apparaît
- Sur les fiches de valeurs des bourses et des sites d'information financière.
- Dans la presse, pour classer les sociétés en large, mid et small caps. Les seuils varient selon les sources.
- Dans les indices pondérés par la capitalisation, où les plus grosses sociétés pèsent davantage. Voir Indices boursiers.
- Au Maroc, le régulateur des marchés de capitaux est l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux.
Les CFD sur indices ou sur actions sont des produits à effet de levier. Ils peuvent faire perdre de l'argent rapidement, quelle que soit la capitalisation de la société sous-jacente.
Ce que la capitalisation ne dit pas
- Elle ne tient pas compte de la dette. La valeur d'entreprise ajoute la dette nette.
- Elle ne correspond pas aux fonds propres comptables. Voir Valeur comptable.
- Elle ne dit pas si une action est chère ou bon marché. Voir Bulle financière.
Termes liés
Blue chip · Croissance vs valeur · Valeur nominale · Bêta · Delisting · Glossaire du trading
Questions fréquentes
La capitalisation boursière est-elle le prix de rachat d'une société ?
Non. Un acheteur paie souvent une prime et reprend la dette. La capitalisation n'est qu'une valeur de marché instantanée.
Pourquoi la capitalisation change-t-elle en séance ?
Parce que le cours change. Le nombre d'actions, lui, ne bouge qu'en cas d'émission, de rachat ou d'annulation d'actions.
Un split modifie-t-il la capitalisation ?
Non. Le cours et le nombre d'actions s'ajustent dans la même proportion.
Capitalisation crypto et capitalisation d'une action, c'est pareil ?
La formule est la même, mais l'offre en circulation d'une crypto peut évoluer selon ses règles d'émission. La fully diluted valuation en tient compte.
