Prix de l'or LBMA (LBMA Gold Price)

Définition simple

Le prix de l'or LBMA (LBMA Gold Price) est le cours de référence de l'or fixé à Londres par une enchère électronique, publié à heures fixes chaque jour ouvré, en dollars américains par once troy.

Beaucoup de médias l'appellent encore fixing de l'or ou cours de l'or à Londres, du nom de l'ancien mécanisme qu'il a remplacé.

Définition précise

• Administrateur : ICE Benchmark Administration (IBA), sous l'autorité de la London Bullion Market Association (LBMA), l'association du marché de gros de l'or à Londres.
• Sous-jacent : or « loco London », c'est-à-dire livrable à Londres, au standard de qualité de la LBMA.
• Mécanisme : les participants accrédités envoient des quantités à l'achat et à la vente à un prix annoncé. Si l'écart entre achats et ventes dépasse une tolérance, le prix est ajusté et un nouveau tour commence. Le prix publié est celui du tour où l'offre et la demande s'équilibrent.
• Séances : une le matin et une l'après-midi, heure de Londres.
• Devises : le prix est fixé en dollars, puis publié aussi en euros et en livres sterling.

Exemple chiffré (cas hypothétique)

Une entreprise marocaine a un contrat d'achat d'or indexé sur le prix LBMA de l'après-midi.

1. Prix LBMA du jour : P dollars par once troy.
2. Quantité prévue : Q onces.
3. Montant en dollars : P × Q.
4. Montant en dirhams : P × Q × C, où C est le cours USD/MAD retenu par le contrat.

Si le contrat est exprimé en grammes, il faut d'abord convertir les grammes en onces troy avec le facteur standard. Vous pouvez faire ces conversions avec les outils de la page Calculateurs et simulateurs. La variation de C ajoute un risque de change au risque sur l'or.

Où vous le rencontrez

• Presse financière : « le fixing de l'or de l'après-midi s'établit à… ».
• Rapports annuels des sociétés minières, qui l'utilisent pour valoriser leur production.
• Prospectus de fonds adossés à l'or, pour calculer la valeur des parts.
• Contrats physiques : bijouterie, raffinage, redevances minières.
• Plateformes de trading : MetaTrader n'affiche pas le prix LBMA. Le symbole XAUUSD est une cotation au comptant fournie en continu par le courtier, avec un spread.

Cas particuliers

• Pas de prix publié les jours fériés au Royaume-Uni.
• Prix ponctuel : il reflète le marché au moment de l'enchère, pas le reste de la journée. Le XAUUSD peut s'en écarter nettement quelques minutes plus tard.
• Autres métaux : la LBMA publie aussi des prix de référence pour l'argent, le platine et le palladium, avec des mécanismes proches.
• Différent des futures : les contrats à terme sur l'or ont leurs propres prix de règlement. Voir Contrat futures et Règlement cash vs livraison physique.

Le trading de l'or en CFD avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement. Un prix de référence ne réduit pas ce risque. Voir Gestion du risque.

Termes liés

• Or et Métaux
• Matières premières
• Enchères d'ouverture et clôture
• Étalon-or
• Glossaire du trading

Questions fréquentes

Le prix LBMA est-il le même que le cours XAUUSD ?

Non. Le prix LBMA sort d'une enchère à heures fixes. Le XAUUSD est une cotation continue du courtier, qui inclut un spread.

Pourquoi parle-t-on encore de « fixing » ?

C'est le nom de l'ancien mécanisme. Il est resté dans l'usage, même si le prix vient aujourd'hui d'une enchère électronique administrée par IBA.

Peut-on trader au prix LBMA ?

Seuls les participants accrédités soumettent des ordres à l'enchère. Les autres acteurs passent par eux ou utilisent le prix comme référence dans un contrat.

Le prix LBMA indique-t-il la direction future de l'or ?

Non. C'est un prix constaté à un moment donné, pas une prévision.