Portefeuille d'investissement : définition

Définition simple

Un portefeuille d'investissement (en anglais portfolio) est l'ensemble des actifs et des positions détenus par une même personne ou une même entité.

Il peut contenir des actions, des obligations, des fonds, de l'or, des liquidités ou des positions sur des produits dérivés comme les CFD.

Définition précise et cas limites

En gestion d'actifs, un portefeuille se décrit par sa composition (quels actifs) et sa pondération (la part de chaque actif dans la valeur totale). Son rendement et son risque dépendent de ces deux éléments. Ils dépendent aussi de la façon dont les actifs évoluent les uns par rapport aux autres, ce que mesure le coefficient de corrélation.

Quelques cas limites :

• Liquidités : l'argent non investi fait partie du portefeuille. Il pèse sur le rendement, mais réduit la volatilité.
• Positions à effet de levier : sur un CFD, la marge immobilisée ne correspond pas à l'exposition réelle. Pour mesurer le risque, c'est l'exposition qui compte.
• Positions vendeuses : une vente à découvert ou un CFD vendeur figure dans le portefeuille avec une exposition négative.
• Comptes multiples : un investisseur peut avoir plusieurs comptes. Son portefeuille économique réunit l'ensemble de ces comptes.

Exemple hypothétique

Prenons Salma, une investisseuse fictive. Elle détient des parts d'un fonds d'actions marocaines, des obligations, une petite réserve d'or et un solde en dirhams sur son compte bancaire.

Son portefeuille, ce sont ces quatre lignes réunies. Si les actions baissent, les obligations ou l'or ne suivent pas forcément le même mouvement. La variation de la valeur totale peut donc être plus faible que celle d'une seule ligne.

Pour chiffrer la pondération et la variation de chaque ligne avec vos propres montants, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.

Diversification du portefeuille

La diversification consiste à répartir le capital entre des actifs dont les mouvements ne sont pas parfaitement liés. Elle réduit le risque propre à chaque actif. Elle ne supprime pas le risque de marché global : lors d'une crise, de nombreux actifs peuvent baisser en même temps (voir contagion financière).

Pour construire un portefeuille, on commence par regarder la classe d'actifs de chaque ligne, la corrélation entre les lignes, la liquidité, la devise de chaque actif (risque de change) et le niveau de perte acceptable. Cette page ne recommande aucune composition.

Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent très vite. Une position à levier peut à elle seule dominer le risque de tout le portefeuille. Voir Gestion du risque.

Où le terme apparaît

• Plateformes : dans MetaTrader 5 ou MetaTrader 4, l'onglet des positions ouvertes et l'historique du compte donnent une vue du portefeuille détenu sur ce compte.
• Rapports : un relevé de compte liste les positions, les soldes et les résultats.
• Presse et fonds : on parle de « portefeuille d'un fonds », de « rééquilibrage » ou de « gérant de portefeuille ».

Cadre au Maroc

Le marché marocain des capitaux est supervisé par l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), régulateur des marchés de capitaux.

Pour les placements hors du Maroc, l'Office des Changes indique : IGOC 2026 : l'investissement à l'étranger des personnes physiques résidentes est limité aux cas énumérés (actions de salariés dans une société mère étrangère détenant au moins 51 %, actions de garantie des administrateurs) ; aucune autorisation générale pour les particuliers de placer des fonds à l'étranger. Il précise aussi que les personnes physiques marocaines résidentes entrant en possession d'avoirs ou de liquidités à l'étranger doivent les déclarer à l'Office des Changes dans un délai de 3 mois. Voir Régulation et sécurité.

Termes liés

Alpha, Bêta, Rendement annualisé, Volatilité annualisée, Hedge ratio, Equity curve, Plus-value et moins-value, Glossaire du trading.

Questions fréquentes

Portefeuille et compte, est-ce la même chose ?

Non. Un compte est un support. Le portefeuille regroupe tout ce que vous détenez, parfois sur plusieurs comptes.

Les liquidités comptent-elles dans le portefeuille ?

Oui. Elles font partie de sa valeur totale et de sa pondération.

La diversification garantit-elle de ne pas perdre ?

Non. Elle réduit le risque propre à chaque actif, mais pas le risque de marché global.

Ce site propose-t-il des portefeuilles types ?

Non. Il explique des notions et ne donne aucune recommandation d'achat ou de vente.