Définition simple
La position nette est ce qui reste de votre exposition sur un instrument une fois les achats (positions longues) et les ventes (positions courtes) compensés entre eux. Le netting est l'opération de compensation qui produit ce solde.
Une position nette acheteuse signifie que les achats dépassent les ventes. Une position nette vendeuse signifie l'inverse. Une position nette nulle signifie que les deux côtés s'annulent.
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Exemple
Prenons un cas fictif sur EUR/USD :
| Opération | Volume |
|---|---|
| Achat | A lots |
| Vente | B lots |
| Position nette | A − B lots |
- Si A est supérieur à B, vous restez acheteur de la différence.
- Si B est supérieur à A, vous devenez vendeur de la différence.
- Si A est égal à B, vous n'avez plus d'exposition nette sur EUR/USD. Il peut toutefois rester des coûts, comme le spread payé à l'entrée ou le swap selon le mode du compte.
Pour chiffrer la valeur d'une position ou la marge, utilisez les calculateurs.
Où le terme apparaît
- MetaTrader 5 : la plateforme propose deux systèmes de comptabilisation des positions, netting et hedging. En mode netting, il n'existe qu'une seule position par symbole. Un ordre dans le sens opposé réduit cette position, la ferme ou l'inverse. Un ordre dans le même sens augmente le volume et recalcule le prix moyen. En mode hedging, les positions opposées coexistent séparément. Voir MetaTrader 5 et MetaTrader 4, qui fonctionne en positions séparées.
- Relevés : la position nette par instrument sert à lire votre exposition réelle. Voir Relevé de compte.
- Actualité et rapports : on parle de « positions nettes » des spéculateurs sur un contrat à terme, ou du netting entre banques et chambres de compensation.
Définition formelle et cas limites
Au sens large, le netting est la compensation de créances et de dettes réciproques pour ne régler que le solde. On distingue :
- netting de paiements : les flux du même jour et dans la même devise sont réduits à un seul montant ;
- close-out netting : en cas de défaut d'une contrepartie, toutes les opérations sont clôturées et ramenées à un solde unique. Voir Contrepartie centrale et Compensation et règlement.
Points à connaître :
- Instruments différents : deux instruments corrélés, par exemple EUR/USD et GBP/USD, ne se compensent pas sur la plateforme. Ils peuvent pourtant cumuler votre risque de change. Voir aussi Corrélation.
- Exposition par devise : une position nette nulle par paire peut laisser une exposition nette sur une devise commune à plusieurs paires.
- Taille de contrat : on ne compense que des volumes exprimés dans la même unité. Voir Taille du contrat.
- Marge : le calcul de marge sur des positions opposées dépend des conditions du compte. Vérifiez-le auprès de votre courtier.
- Courtiers : un intermédiaire peut compenser en interne les ordres opposés de ses clients. Voir A-book et B-book.
Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement. Une position nette, même réduite, reste exposée au marché. Voir Gestion du risque.
Termes liés
Exposition, Hedge ratio, Contrepartie, Collatéral, Glossaire du trading.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre netting et hedging dans MT5 ?
En netting, il n'y a qu'une seule position par symbole et les ordres opposés se compensent. En hedging, chaque position reste séparée, même dans le sens opposé.
Une position nette nulle supprime-t-elle tout coût ?
Pas forcément. Le spread payé à l'entrée reste acquis. Selon le mode du compte, des swaps ou des besoins de marge peuvent aussi subsister.
Le netting forex concerne-t-il seulement les particuliers ?
Non. Les banques, les chambres de compensation et les courtiers compensent aussi leurs opérations pour ne régler ou ne couvrir que le solde.
Comment connaître le mode de mon compte ?
Il est indiqué dans les informations du compte sur la plateforme. Vous pouvez aussi vérifier la condition actuelle dans l'espace personnel ou sur le site officiel de votre courtier.