Taux de rendement et ROI : calcul

ROI : définition

Le taux de rendement, ou ROI (return on investment, retour sur investissement), mesure le gain ou la perte obtenu par rapport à la somme investie. On l'exprime en pourcentage.

Un ROI positif signifie que l'investissement a rapporté plus qu'il n'a coûté. Un ROI négatif signifie une perte.

Calcul du ROI : la formule

La forme la plus courante :

ROI = (valeur finale − coût de l'investissement) / coût de l'investissement

On multiplie ensuite le résultat par cent pour l'exprimer en pourcentage.

Pour un calcul exact, le coût de l'investissement comprend tous les frais payés : commissions, spread, swaps et frais de transfert. La valeur finale inclut les revenus perçus pendant la période, comme les dividendes, les coupons ou les intérêts courus.

Exemple de calcul (cas hypothétique)

Un investisseur place un capital C. À la fin de la période, après déduction de tous les frais, son placement vaut V.

Gain net = V − C
ROI = (V − C) / C
Si V est supérieur à C, le ROI est positif. Si V est inférieur à C, il est négatif.

Pour faire le calcul avec vos propres montants, utilisez les outils de la page Calculateurs et simulateurs.

Précisions pour traders expérimentés

Le ROI ne tient pas compte de la durée. Un même ROI obtenu en un mois ou en plusieurs années ne représente pas la même performance. Pour comparer des périodes différentes, on utilise le rendement annualisé ou le TCAC (CAGR).

Dépôts et retraits en cours de période. Si de l'argent entre ou sort du compte, le ROI simple devient trompeur. On distingue alors deux méthodes :

le rendement pondéré dans le temps, qui neutralise l'effet des flux et mesure la qualité de la gestion ;
le rendement pondéré par les capitaux, qui reflète ce que l'investisseur a réellement gagné.

Effet de levier. Avec un CFD, le ROI calculé sur la marge bloquée peut être très différent du ROI calculé sur l'exposition totale. Le levier amplifie les gains comme les pertes. Le trading de CFD et de forex avec effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement, parfois la totalité du capital engagé.

Moyenne de plusieurs périodes. Faire la moyenne simple de plusieurs ROI surestime la performance réelle. La moyenne géométrique donne le bon résultat.

Devise. Un ROI calculé dans la devise du compte peut être différent du ROI calculé en dirhams, à cause du risque de change.

Où le terme apparaît

Plateformes de trading : MetaTrader 4 et MetaTrader 5 affichent le profit, les dépôts et les retraits dans l'historique et les rapports. Le ROI se calcule à partir de ces données. Voir Relevé de compte.
Rapports de fonds : les fonds publient leur performance sur des périodes données, souvent annualisée.
Presse économique : le ROI sert à évaluer des projets d'entreprise, des investissements publics ou des placements immobiliers.
Courbe de capital : l'equity curve montre l'évolution du rendement dans le temps.

Termes liés

Questions fréquentes

Quelle différence entre taux de rendement et ROI ?

Dans l'usage courant, les deux termes désignent la même chose : le gain rapporté au montant investi. « Taux de rendement » s'emploie davantage pour les placements financiers, « ROI » pour les projets et les entreprises.

Le ROI tient-il compte du temps ?

Non. Pour comparer des investissements de durées différentes, utilisez un rendement annualisé.

Faut-il inclure les frais dans le calcul ?

Oui. Sans les frais, le ROI est surestimé, surtout quand les opérations sont nombreuses.

Un ROI passé indique-t-il le rendement futur ?

Non. Un ROI décrit uniquement un résultat passé. Il ne garantit rien pour la suite.

Taux de rendement et ROI (retour sur investissement)